可寧衛*(8422)近期受惠於基本面與政策面雙重利多，市場資金湧入帶動股價表現亮眼。最新公告的5月合併營收高達12.73億元，創下歷史單月新高，並繳出月增227.59%、年增199.61%的突出成績；累計前5個月營收達27.76億元，年成長19.42%。

近期營運與市場焦點如下：

• 政策加持：立法院三讀通過《資源循環推動法》，確立資源循環新時代，進一步鞏固可寧衛*(8422)身為台灣最大有害事業廢棄物處理龍頭的長線護城河。
• 產能擴張：下半年大承循環再生粒料廠將投入試運轉與商轉，每月收受許可量達9,000噸，有望為後續營收增添動能。
• 法人預估：市場法人評估其2026年營收可達50.8億元，稅後淨利估約14.8億元，預期後續營收有望呈現逐季成長態勢。

可寧衛*(8422)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

可寧衛*(8422)為台灣重金屬廢棄物處理廠龍頭，總市值達366.3億元。主要業務涵蓋環境服務、循環經濟、雲端智能管理與再生能源。5月營收暴增主因是南區焚化爐BOT案依進度認列工程收入。目前本益比約43.8倍，交易所公告殖利率約4.5%。

籌碼與法人觀察

近期籌碼呈現顯著的土洋對作態勢，外資在6月初出現連續大買，其中6月3日單日買超逾萬張；反觀投信則逢高調節，呈現連日賣超。以近期數據觀察，官股持股比率穩定維持在5.79%至6%區間，顯示籌碼變動主要聚焦於法人換手，後續需關注投信賣壓是否收斂。

技術面重點

截至2026年5月底資料，可寧衛*(8422)股價在26.90元附近橫盤整理。隨著6月營收利多發布，股價帶量向上突破，盤中一度觸及29.6元。觀察近60個交易日區間，股價高點落在38.40元，低點為24.50元。短線急拉雖展現多方氣勢，但也需留意短線漲多導致的乖離率過大風險，以及高檔量能續航力是否足以支撐股價站穩壓力區。

總結

可寧衛*(8422)在政策推動與BOT案依進度認列的帶動下，營運展現爆發力，下半年新廠商轉亦提供實質動能。然而短線急漲後技術面面臨乖離與過熱考驗，加上法人籌碼土洋分歧，投資人後續應密切觀察量價配合狀況與外資買盤延續性，以客觀數據作為後續追蹤指標。

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