近日前 OpenAI 研究員管理的「情境感知」基金披露持有 5.6% 的 Nebius Group N.V. Class A(NBIS-US) 股份，一度帶動盤前股價大幅上漲。該公司受惠於與 Meta 及微軟簽訂的巨額產能合約，營收迎來顯著成長。然而，市場同時也面臨獲利了結壓力與估值調整。根據 FactSet 最新調查，分析師對 NBIS 的財務預估出現調整，重點整理如下：

• EPS 下修：分析師對 2026 年 EPS 預估中位數由 -1.79 美元下修至 -2.34 美元。
• 營收預期：2026 年市場預估營收中位數達 33.76 億美元。
• 目標價：市場預估目標價約落在 252.50 美元，與近期股價相近。
• 資本支出：預估 2026 年將投入高達 200 至 250 億美元的資本支出，引發市場對基礎設施過剩及客戶集中的擔憂。

Nebius Group N.V. Class A(NBIS-US)：近期個股表現

基本面亮點

Nebius 是一家垂直整合的雲端服務供應商，專注於人工智慧與高效能運算，其前身為俄羅斯科技公司 Yandex。公司在歐洲與美國設計並營運自有資料中心與伺服器。2025 年 9 月，微軟成為其主要客戶，雙方簽署了價值 170 億美元的多年期運算能力提供合約。

近期股價變化

根據 2026 年 6 月 3 日的最新交易數據，股價以 260.2150 美元開出，盤中最高觸及 267.4600 美元，最低來到 247.5100 美元，終場收在 251.6800 美元。單日下跌 8.9000 美元，跌幅達 3.42%，當日成交量為 11,532,619 股，成交量較前一交易日減少 17.86%。

總結而言，NBIS 憑藉龐大的基礎設施合約，在營運規模上展現潛力，並獲得大型基金的青睞。但短期內股價面臨高資本支出帶來的風險考驗。投資人後續可密切關注公司的產能利用率數據、客戶多元化的發展進度，以及龐大投資能否轉化為實質的財務回報。

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