AI 帶動的股市飆漲，讓全球千萬美元資產的高淨值人士一年暴增 200 萬人、總資產衝上 98.3 兆美元。SpaceX 等超級 AI／太空 IPO 排隊上市，Alphabet 砸 850 億美元增資、華爾街財管收入看增 5%，但歷史數據警告：多數 IPO 三年報酬落空，散戶追高恐成最後接棒者。

全球金融市場正被一波由人工智慧(AI)點燃的「新造富浪潮」席捲。根據顧問公司 Capgemini 最新財富報告，高淨值人士（可投資資產達 100 萬美元以上）在 2025 年一口氣增加 200 萬人，總數達到 2,530 萬人，掌握的資產大增 8.7% 至 98.3 兆美元，其中超過三分之一居住在美國。報告點名，AI 相關股票表現是推升全球股市與富豪資產的「單一最重要結構性動能」。

從資產配置來看，這群新富豪大幅加碼股票部位。全球高淨值人士股票配置在去年增加 3 個百分點至 25%，美國更一口氣拉高 5 個百分點，股票比重達 27%。Capgemini 指出，AI 概念股、半導體與雲端平台成為資金首選，帶動股價狂飆，也讓投資銀行、財富管理機構的業績水漲船高。諮詢公司 Johnson Associates 預估，2026 年華爾街財管從業人員整體薪酬可望成長約 5%。

這波熱潮的焦點，正快速聚焦在即將登場的「超級 AI／太空 IPO」。非上市太空巨頭 SpaceX（SPAX.PVT）宣布計畫發行 555,555,555 股、每股 135 美元，估值上看 750 億美元，市場普遍預期將成為史上最受矚目的太空與 AI 融合概念股之一。同時，AI 模型開發商 Anthropic（ANTH.PVT）、OpenAI（OPAI.PVT）等企業也被視為排隊上市的潛在巨獸，一旦掛牌，將是對市場「AI 熱」最嚴峻的一次壓力測試。

對華爾街來說，這一切是天上掉下來的金磚。Goldman Sachs 執行長 David Solomon 在紐約一場活動受訪時直言，目前市場「明顯是貪婪多於恐懼」，資金充沛、投資人情緒高昂，只要企業有資本需求，他就會建議「該拿錢就拿錢」。他認為，大型 IPO 與增資案不只替公司注入彈藥，相關獲利也會透過股東獲利了結、再投資與納稅，形成一個強化市場流動性的「飛輪效應」。

Google 母公司 Alphabet(GOOGL)近期就以一筆高達 850 億美元的巨型後續增資案震撼市場。資金被市場視為將大舉投入 AI 基礎建設，包括資料中心、晶片採購以及雲端 AI 服務，進一步鞏固其在生成式 AI 與企業雲市場的地位。再加上 Microsoft(MSFT)、Amazon(AMZN)等科技巨頭同步擴大 AI 資本支出，整個美股 AI 生態圈的資金雪球越滾越大。

然而，在一片熱烈中，也傳來清醒的歷史警告。根據佛羅里達大學學者 Jay Ritter 對 1975 至 2021 年間逾 9,000 檔 IPO 的長期統計，約有 60% 的公司在上市三年後報酬持平或下跌，只有 16% 能在三年內股價翻倍。整體平均報酬之所以為正，主要是少數「月球級」飆股把數據拉高。這意味著，對多數散戶而言，IPO 當天進場往往不是起跑點，而是早期投資人下車的出口。

IPO 交易專家、"The Lifecycle Trade" 合著者 Kathy Donnelly 在接受 Yahoo Finance 訪談時提醒，絕大多數新股在上市後三週內就會跌破首日低點，那些首日或短期大漲一倍的標的，很多也會隨後吐回漲幅。她認為，SpaceX 即便是「世代級企業」，投資人仍應把焦點放在掛牌後幾季的基本面與股價走勢，而不是把首日成交價視為「唯一上車機會」。

在這波 AI 造富潮之下，高淨值投資人的行為也悄然改變。Capgemini 指出，選擇「只與單一財富管理機構合作」的有錢人比例，已從 2019 年的 39% 砍半至 2025 年的 19%；相反地，同時與 4 至 6 家機構合作的比例則翻倍上升。原因在於，富豪希望透過不同銀行與平台，接觸私募股權、風險投資、結構性商品，甚至稅務與家族傳承等專業服務，而不再把所有資產交給同一個管家。

值得注意的是，當 AI 概念股與即將上市的科技獨角獸吸走大量資金時，其他風險資產卻出現明顯波動。例如，比特幣近期連跌五個交易日，一度跌至 2026 年 2 月以來低點，拖累 MicroStrategy(MSTR)、Robinhood(HOOD)、Riot Platforms(RIOT)等加密概念股在盤前走弱。美國掛牌現貨比特幣 ETF 也連續三週出現約 50 億美元淨流出，顯示部分資金可能正從加密貨幣市場撤出，轉往 AI 與股權資產。

在 AI 熱、IPO 潮與資產重配交織下，未來幾年全球財富版圖恐將快速洗牌。Capgemini 的 Luca Russignan 甚至預測，SpaceX 與大型 AI 公司一旦掛牌，有機會「顯著擴大」高淨值人口規模。但問題也隨之而來：這波 AI 造富，是新的長期技術革命，還是另一場資產泡沫？當前「貪婪多於恐懼」的情緒能維持多久？對一般投資人而言，真正關鍵可能不在於能否搶到 IPO 首日的籌碼，而是在洪流中維持紀律、分散風險，避免在下一次情緒反轉時成為最後一個買單的人。

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