🔸華紙(1905)股價上漲，短線買盤迴流推升近一成

華紙(1905)盤中上漲9.41%，報價13.95元，短線明顯走強。今日股價拉昇主因來自市場重新消化公司對下半年漿紙價格看漲的說法，加上碳費與資源迴圈等政策題材再被拿出來炒作，激勵資金回頭卡位造紙與紙箱概念股。輔以先前一段時間股價壓回、技術面偏空後累積一定空頭部位，當盤中買盤追價進場時，形成軋空性質的急拉，帶動股價在中午前一度放大漲幅。現階段屬題材與籌碼動能結合的短線行情，後續需留意追價力道能否延續。

🔸華紙(1905)技術面與籌碼面：空方結構中出現強彈訊號

技術面來看，華紙近期股價曾跌破季線與多條成本線，均線結構偏弱，週、月KD亦呈偏空，屬中長線下行風險仍在的格局。不過，前一交易日收盤約在12.75元附近，近日短線均線開始出現收斂跡象，此次急彈等同從低檔向上攻擊，對空方結構是一記反擊。籌碼面方面，近一個月主力與外資多偏向賣超，近20日主力籌碼仍呈淨流出，代表中線大戶尚未全面回補；但近日也可見零星回補與官股適度承接，使低檔不致完全失守。接下來需觀察股價能否有效守穩在前波整理區上緣，以及後續若再放量上攻，主力與外資是否由賣轉買，才有機會扭轉中線偏空。

🔸華紙(1905)公司業務與盤中動能總結

華紙為一貫化造紙廠，隸屬永豐餘集團，從造林、紙漿到紙品生產一條龍，產品涵蓋漂白漿、道林紙、微塗紙及化工藥品等，屬造紙工業族群中的重要成員，並受綠色供應鏈及碳權題材加持。基本面上，近月營收雖有短期波動，整體獲利仍在調整階段，市場對其碳匯與碳權價值有想像，但實際貢獻仍待時間驗證。今日盤中強彈，主要反映題材與籌碼的短線共振，而非基本面突然好轉。後續投資人需留意：第一，漲勢若失去量能支撐，可能再度回到區間震盪；第二，若紙漿與工紙價格走勢不如預期，市場對獲利修復的期待可能降溫；第三，碳權相關政策進度與估值消化風險，也都是中長線必須留意的變數。

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CMoney 研究員

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