AI基建引爆電力需求，受惠股營收大跳增

知名財經頻道主持人Chris Camillo近期提出對AI投資週期的最新觀察，他認為AI超級週期的「最後一個輕鬆交易」即將展開。他將AI發展分為三波，第一波是大型語言模型向大眾展示AI潛力；第二波則是為滿足運算需求而爆發的基礎設施建設浪潮。摩根大通(JPM)估計，目前資料中心資本支出已佔GDP的1.2%至1.3%，規模直逼過去的重大基礎設施繁榮期。在這波趨勢中，提供電力解決方案的Bloom Energy(BE)成為關鍵受惠者，該公司2026年第一季營收年增130.4%至7.51億美元，非GAAP每股盈餘0.44美元更是大幅擊敗市場預期的0.13美元。

攜手巨頭解決電力瓶頸，自備電力成剛需

隨著資料中心建設加速，電力供應逐漸成為AI發展的瓶頸。Bloom Energy(BE)不僅將2026年營收指引上調至34億至38億美元，更與布魯克菲爾德資產管理公司達成高達50億美元的基礎設施戰略合作，並與甲骨文(ORCL)簽署資料中心電力協議。執行長KR Sridhar直言，對於AI超級規模運算和製造廠房而言，「自備電力」已經從一句口號轉變為實質的商業必需品。這也使得Bloom Energy(BE)股價在今年初至2026年5月22日期間，大幅飆漲了248.13%，收在302.49美元。

緊盯企業利潤率擴張，AI第三波準備發酵

在第一波模型與第二波硬體建設之後，Camillo指出投資人的焦點應轉向第三波：企業利用AI提升營運效率。有別於早期需要賭測AI模型能力或在擁擠的硬體市場中挑選贏家，第三波的訊號將更加清晰。未來的最大贏家將是那些擁有龐大客服、行政和物流成本的企業，因為他們能夠透過AI自動化大幅削減開支。投資人只需觀察這些企業的毛利率和營業利潤率是否出現擴張，就能掌握這波財富重分配的機會。

企業迎佈局關鍵期，留意財報獲利躍升訊號

儘管科技界與華爾街如Bill Gurley、Dan Ives等專家對於AI究竟多快能顛覆勞動市場並反映在財報上仍有不同看法，但Camillo預期，這波效率提升的浪潮將在未來一年至兩年內陸續浮現。他認為目前的市場環境正是提前卡位觀察的絕佳時機，重點鎖定那些成本結構龐大且正開始導入AI工具的企業，靜待營業利潤率擴張的訊號出現。

Bloom Energy(BE)提供穩定發電系統

Bloom Energy(BE)主要設計、製造、銷售和安裝用於現場發電的固體氧化物燃料電池系統。其能源伺服器具有燃料靈活性，可以使用天然氣、沼氣和氫氣為固定應用提供全天候的電力，近年該公司更計畫跨足電解槽市場。昨日Bloom Energy(BE)收盤價為285.0美元，下跌5.01美元，跌幅1.73%，單日成交量達16,911,659股，較前一日變動115.66%。

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