雲端軟體大廠 Salesforce (CRM) 今日股價勁揚，最新價約 193.8 美元，單日大漲約 10%，主要反映最新財報中獲利與營收雙雙優於市場預期，帶動資金回流押注。公司公布第一財季營收 111.3 億美元，年增 13%，略優於市場預估；非 GAAP 每股盈餘達 3.88 美元，遠勝分析師預期的 3.12 美元，EPS 年增約 50%，顯示在成本控管與高毛利業務帶動下，獲利體質明顯改善。

不過，成長前景仍讓投資人保留，財測成為股價波動關鍵。Salesforce 對本季營收預估落在 112.7 億至 113.5 億美元區間，略低於部分機構預期，全年營收展望中值約 460.5 億美元，也僅略優於先前指引，反映管理層坦言行銷（Marketing）、電商（Commerce）與 Tableau 訂閱表現偏弱。

在 AI 題材上，公司持續強調 Agentforce 與 Data 360 的成長動能，相關年經常性收入(ARR)合計約 34 億美元、年增逾 200%，其中 Agentforce ARR 達 12 億美元、年增 205%。儘管 AI 產品數據亮眼，市場先前擔憂生成式 AI 對傳統軟體商商業模式的長期衝擊，使得 CRM 今年股價一度成為道瓊成分股中表現最弱一檔。

整體來看，本次財報顯示 Salesforce 獲利與現金流穩健、AI 業務快速放大，加上公司積極執行 250 億美元加速庫藏股計畫與發放每股 0.44 美元股息，支撐股價今日強彈。不過在成長率與AI結構性競爭疑慮尚未完全釐清前，後續股價走勢恐仍易受財測與產業情緒左右，短線適合作為財報與AI題材交易標的，中長期投資人則需持續關注營收成長能否如管理層所言在下半年明顯加速。

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