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On the Beach(LON:OTB) 最新公布 2026 財年上半年預訂量創下歷史新高，並宣布恢復全年財測指引。儘管執行長 Shaun Morton 表示，旅遊市場仍面臨消費者信心疲軟、預訂前置時間縮短，以及中東衝突帶來的持續壓力，但公司整體營運仍展現強勁韌性。
執行長 Shaun Morton 向分析師指出，上半年總預訂量較前一年同期成長 7%，而實際出發量在該期間大增 22%，第二季更是強勢成長 35%。他強調公司的表現「顯著優於整體市場」，這主要歸功於冬季海灘度假、城市短途旅遊的熱潮，以及愛爾蘭地區預訂量的強勁成長。
數據顯示，城市短途旅遊量較前一年同期翻倍成長，來自愛爾蘭的預訂量也大幅增加 74%。此外，公司最新報告指出，過去六週內的預訂量持續攀升 9%，而本月至今針對夏季旅遊的預訂量更逆勢成長 17%。
中東局勢衝擊預訂習慣，旅客決策時間大幅縮短
On the Beach(LON:OTB) 表示，目前非常有信心達成全年調整後獲利 1800 萬至 2500 萬英鎊的目標。執行長 Shaun Morton 說明，自三月份發布營運更新以來，市場需求已逐漸「改善並趨於穩定」，不過消費者仍傾向在更接近出發日的時刻才下訂，這與過往的消費習慣有所不同。
執行長進一步解釋，這種延遲預訂的模式是整個市場的普遍趨勢，而非 On the Beach(LON:OTB) 獨有。從十月到二月的預訂量原本較前一年同期成長 10%，但自三月一日起，由於計畫前往中東與東地中海目的地的旅客需求明顯放緩，導致上半年整體預訂成長率縮減至 7%，並進一步縮短了預訂的前置時間。「消費者依然有強烈的旅遊意願，他們只是把決策時間往後遞延了。」
他同時強調，On the Beach(LON:OTB) 的財務報告是採用「訂單預訂」為基準，而部分旅遊業者和航空公司則採用「實際出發」為基準。因此，前置時間縮短所帶來的壓力在公司上半年的財務結果中會顯得更為明顯，但預期這種情況在整個財政年度內將會自然回歸常態。
削價競爭與低利潤商品攀升，調整後營收下滑
針對上半年度表現，On the Beach(LON:OTB) 報告實際出發的預訂量為 201,600 筆，較前一年同期成長 22%，而總預訂量達到 324,200 筆，增長 7%。總銷售額微幅上升 2% 至 6.26 億英鎊，然而調整後營收卻下滑了 640 萬英鎊，來到 5290 萬英鎊。
營收下滑主要可歸咎於幾個核心因素：首先是中東局勢的不確定性削弱了高毛利的夏季預訂需求；其次，城市短途旅遊和冬季海灘行程等單價較低、天數較短的產品大幅成長，稀釋了整體利潤結構；最後則是整體市場面臨了激烈的削價競爭。
在回應分析師提問時，執行長說明總交易價值成長與實際營收成長之間的落差，大約由三個因素平均分擔：短天數旅遊產品的比例增加、市場價格競爭加劇，以及中東衝突帶來的影響，這其中也包含了旅客從東地中海轉向西地中海目的地的板塊移動。
另一方面，行銷成本較前一年同期成功減少了 450 萬英鎊。這主要受惠於營運效率的全面提升，包含越來越多預訂來自公司的專屬應用程式、品牌自有管道以及忠實的重複消費客群。這也讓行銷費用佔營收的比例成功從 44% 下降至 41%。
在間接費用部分，則增加了 310 萬英鎊至 2160 萬英鎊，這主要是為了持續投入關鍵的技術升級。受營收減少的直接影響，未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤（EBITDA）以及稅前獲利，雙雙較前一年減少了約 600 萬英鎊。
技術升級推升APP活躍度，客戶回購率創佳績
On the Beach(LON:OTB) 的技術投資正帶來立竿見影的實質效益。目前搜尋轉換率大幅提升了 24%，且將近 40% 的總預訂量是透過公司的行動應用程式完成。此外，應用程式的每月活躍用戶數較前一年同期增長 29%，高達 90% 以上的客戶在預訂到實際出發期間會頻繁登入使用。
在客戶留存率方面也繳出亮眼成績單，同年度內的重複預訂量增長 24%，兩年內的重複預訂率則提升了 17%。執行長分析，城市短途旅遊確實有助於推動重複消費，但並非唯一動能；冬季海灘旅遊同樣呈現成長態勢，前往冬季海灘目的地的旅客人數增加了近 15%。
藉由拓展城市短程旅遊、郵輪行程，以及將愛爾蘭共和國納為全新的客源市場，On the Beach(LON:OTB) 已成功擴大了整體的潛在市場規模。兩年前公司的目標客群僅約 1600 萬人次，如今已大幅擴張至高達 5000 萬人次。
相較於幾年前僅有約 10 億種度假組合，公司目前可提供超過 800 億種客製化旅遊方案。不僅如此，目前高達 98% 的預訂已可達成全自動化處理，遠優於四年前的 60%。透過科技賦能，公司成功將每年服務的旅客人次從 140 萬推升至 200 萬，同時在同一時期內還大幅縮減了 40% 的人事編制。
搶先卡位AI工具，大型語言模型帶動流量飆漲
在創新應用上，On the Beach(LON:OTB) 成為英國首家在今年初進駐 ChatGPT 的線上套裝行程旅行社，並且正在積極推動更深度的功能整合。儘管目前直接來自大型語言模型（LLM）的流量仍佔總流量不到 0.5%，但相較於一年前已呈現高達 10 倍的爆發性成長。
數據顯示，透過 AI 來到網站的消費者通常掌握了更充分的資訊，且具備更高的購買意願，這直接提升了訂單轉換率與整體的行銷效率。「無論他們透過何種管道進入網站，強烈的消費意圖都讓我們的行銷投資報酬率變得更加亮眼。」
針對郵輪旅遊市場，目前公司仍處於「測試與學習」的起步階段。該產品線已在官方網站與應用程式同步上線，每天都能吸引數千次的郵輪相關搜尋。策略上，On the Beach(LON:OTB) 並未額外編列預算去購買郵輪的外部流量，而是專注於將現有的網站訪客轉化為潛在買家。
執行長預期，郵輪業務的市場定位與產品架構將在本次財政年度結束前達到理想的狀態，最遲也會在今年底前完成全面佈局，為公司帶來下一波成長動能。
財務穩健維持配息，中東衝突影響恐延續
在資產負債表方面，On the Beach(LON:OTB) 的表現依然穩健。淨債務較前一年同期成功減少了 200 萬英鎊，降至 2700 萬英鎊，同時公司報告其信貸額度仍保有 8800 萬英鎊的寬裕空間。這是在該期間內已承諾動用 3300 萬英鎊資金用於股票回購與發放股息之後的優異表現。
截至目前，信託帳戶餘額為 2.1 億英鎊，較前一年同期微幅減少約 1400 萬英鎊。減少的主要原因是預訂前置時間的縮短，消費者支付款項的時間點變得更晚，導致任何特定時間內由信託持有的現金水位隨之降低。
為了回饋股東，公司宣布配發每股 0.01 英鎊的中期股息，配息水準與前一年保持一致。維持穩定的股息發放，充分反映出經營團隊對未來獲利能力與現金流創造能力的強烈信心。
展望 2027 財年，On the Beach(LON:OTB) 將持續針對產品定位與營運規模進行戰略性投資。在評估整體消費市場前景時，經營團隊坦言中東衝突的影響可能在「至少未來 8 到 12 個月內」持續干擾消費者的決策，但也強調公司具備高度彈性的營運模式與堅實的市場地位，將有助於市占率的穩定增長。
顛覆傳統旅遊市場的英國線上度假預訂巨頭
On the Beach(LON:OTB) 是英國規模最大的線上套裝度假行程專家之一，具備極高的市場成長潛力。公司創立於 2004 年，並於 2015 年在倫敦證券交易所正式掛牌上市。如今，每年有超過 170 萬名旅客透過該平台尋找並預訂完美的套裝假期。憑藉著創新的科技平台、低成本的營運基礎，以及強大的客戶價值主張，公司不斷顛覆傳統市場，對老牌旅行社及其他線上競爭對手帶來了結構性的挑戰。其以客戶為核心、輕資產的營運模式，不僅具備高度獲利能力，更能持續創造強勁的現金流。
