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規模大不等於賺得多，配息率高也不代表你真的把錢安穩放進口袋裡——打開今天當下最新的全市場共同基金配息榜單，前 10 大裡面的真實績效落差，絕對比你想像中大得多。
榜單前段班速覽：冠亞軍的亮眼成績
我們直接來看看全市場配息率最高的前 5 名。老實說，這幾檔基金的背景差異非常大，值得你仔細玩味。
1. 富邦日盛基金：這是榜單上少見的老牌台股基金。它成立了 29 年多，最新數據顯示配息率來到 17.96%，等於放 100 萬進去一年能領將近 18 萬。更驚人的是它的長期成績，成立以來績效高達 787.9%，等於當初的 100 萬已經長大成將近 888 萬。 2. 瀚亞非洲基金-南非幣：這是一檔主攻非洲市場的基金。成立將近 18 年來，累積了 171.2% 的報酬，等於 100 萬變成了 271 萬左右，目前穩坐全市場高配息的第二名。 3. 聯博全球非投資等級債券基金-TA類型(南非幣)：這檔主要投資非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。它成立滿 11 年，累積績效有 106.3%，等於本金成功翻倍。 4. 柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型：這是一檔主打月配息（基金把賺到的錢分回給投資人）的債券基金。最新配息率大約落在 11.46%，等於 100 萬放一年大約能領回 11.4 萬的現金。 5. 柏瑞亞太非投資等級債券基金-N類型：這跟第四名其實是同一檔基金的不同收費級別。雖然配息率一樣亮眼，但它成立 10 年來的年化報酬率只有微乎其微的 0.4%，等於 100 萬平均一年實質只賺 4000 元。
榜單後段班速覽：多元資產與特別股現身
接下來是第 6 到第 10 名。這裡的特色是投資的主題變得更加多元，不再只有純粹的債券。
6. 柏瑞新興市場非投資等級債券基金-N類型(台幣)：這檔專注在新興市場的債券。成立了 16 年，雖然配息率順利擠進前十名，但長期累積下來的總績效大約是 6.1%。 7. 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型：這是一檔股票跟債券都會買一點的多重資產基金。成立 10 年來累積了 133% 的績效，等於 100 萬穩穩變成了 233 萬。 8. 柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)：這是一檔成立將近 18 年的老牌債券基金。它長期的累積績效有 82.9%，等於 100 萬變成了 182.9 萬。 9. 柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)：這檔主要投資企業發行的特別股。成立 9 年多，目前的累積績效大約是 19.9%，是高配息榜單上少見的特別股題材。 10. 瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)：這是榜單上唯一一檔人民幣計價的基金。成立 8 年，累積績效為 16.6%，剛好壓線擠進全市場高配息的前十強。
為什麼榜單被「南非幣」與「高收益債」洗版？
你一定有發現，這份榜單的名字裡面，充滿了「南非幣」跟「非投資等級債」。為什麼會這樣？
因為南非這個國家的基礎利率非常高，所以只要是南非幣計價的基金，本身就會帶有很高的利息保護。加上非投資等級債為了吸引投資人願意承擔較高的倒債風險，必須給出比一般公債更甜美的配息。但是，當你把高息貨幣跟高風險債券綁在一起時，就像是把兩把雙面刃同時握在手裡，也就是說，你雖然每個月看到配息一直爽爽進帳，卻也要同時承受南非幣長期貶值，以及市場波動時債券價格下跌的雙重壓力。
配息率 11%，但每年只賺 0.4% 的殘酷真相
我們回頭仔細看一下榜單上的第四名與第五名。它們的最新配息率高達 11.46%，等於投入 100 萬一年可以領到超過 11 萬，真的很誘人。
因為這樣的現金流實在太有感了，新手很容易忽略背後的真實報酬。不過，如果你仔細看它成立 10 年以來的年化報酬率只有 0.4%，這等於你放 100 萬進去，平均每年只幫你賺了 4000 元。換句話說，當基金發給你的錢，遠遠大於它在市場上真正賺到的錢時，多出來的那些超額配息，其實就是從你原本投入的本金裡面扣出來還給你的。這種情況長期下來，會讓基金的淨值（基金當下每一份的價格）越來越低，也就是說，你雖然覺得每個月都有錢拿很安心，但幾年後打開帳戶一看，才發現本金已經嚴重縮水了。
不靠南非幣，老字號台股基金為何能奪冠？
你可能會想，難道高配息就一定是拿本金來配嗎？其實也不一定。我們來看看今天這份快照榜單的第一名：富邦日盛基金。
它既不是南非幣，也不是債券，而是一檔純正的台股共同基金。因為台股過去幾年表現非常強勁，基金經理人在市場裡幫大家賺到了豐厚的實質資本利得。也就是說，當一檔基金是真的有在市場上賺到大錢，然後把這些扎扎實實賺來的利潤，大方地分發給受益人（持有這檔基金的人數）時，這種配息拿起來才真的毫無懸念。不過，這種靠股市大漲帶來的超高配息，通常是一年才發一次，而且明年的數字會跟著股市行情浮動，不像債券基金那樣每個月固定給你一筆錢。
下次看到超過 10% 甚至 15% 的配息率時，別急著立刻掏錢。先問問自己：它是真的幫你賺很多，還是正在把你的本金慢慢還給你呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
