Q3營收獲利創歷史新高，積壓訂單狂飆

安防與醫療設備大廠 OSI Systems(OSIS) 公布第三季財報，展現強勁的營運爆發力。受惠於國際市場強勁需求，單季營收高達 4.53 億美元，非依據一般公認會計原則的每股盈餘達到 2.60 美元，雙雙創下歷史同期新高紀錄。

儘管面臨墨西哥市場營收較前一年同期大幅減少的逆風，OSI Systems(OSIS) 依然憑藉服務、航空與射頻業務的成長填補缺口。整體毛利率維持在 33% 的穩健水準，安防部門的調整後營運利潤率更來到 18.3%，顯示公司具備優異的定價能力與成本控管優勢。

不僅獲利表現亮眼，投資人高度關注的訂單能見度也帶來驚喜。公司單季訂單出貨比來到 1.3 倍，推升未消化積壓訂單總額狂飆至 19 億美元，創下公司成立以來的最高紀錄，為接下來的營收奠定堅實基礎。

奪2.35億美元大單，長線受惠大而美法案

在國土安全與國防領域，OSI Systems(OSIS) 近期斬獲豐碩成果。公司宣布獲得一項價值最高達 2.35 億美元的未定價合約行動，將負責生產與整合用於國土防禦的超視距雷達發射子系統，並帶動單季射頻相關營收達 3,800 萬美元。

管理層指出，這些先進技術能力讓公司處於極佳的戰略位置，不僅有望進一步支持金穹防空系統，更已成功參與總價值高達 151 億美元的 SHIELD 計畫，為未來的長線業績挹注強勁動能。

此外，執行長 Ajay Mehra 特別提及，美國政府近期推動的「大而美法案」中，規劃了約 10 億美元用於非侵入性檢測設備的預算，這筆資金池將成為帶動公司長線獲利大幅成長的關鍵催化劑，吸引市場買盤提前卡位。

短期逆風不減需求，全年亮眼財測維持不變

針對市場擔憂的短期不確定因素，OSI Systems(OSIS) 坦言，中東地區的地緣政治衝突帶來了物流限制與更嚴格的安全協議，確實造成部分專案的執行進度延宕；而美國國土安全部先前的關門事件，也短暫影響了訂單的簽署進度。

不過，管理層強調這些干擾僅是「時間點的遞延」，而非底層需求的衰退。執行長對美國海關及邊境保衛局重啟採購程序的時程抱持樂觀態度，預期未來幾週到數月內就能看見訂單回流的顯著跡象。

基於對滿手積壓訂單的強烈信心，OSI Systems(OSIS) 宣布維持 2026 會計年度的營收與獲利財測目標不變。這項決策有效安撫了市場對短期風險的疑慮，展現出管理層對未來幾季營運達標的高度掌握。

現金流大進補，光電部門搭上去中化熱潮

在財務體質方面，OSI Systems(OSIS) 迎來龐大的現金流挹注。公司在第三季產生了 1,400 萬美元的營運現金流，並在季末後順利收回高達 7,400 萬美元的墨西哥最大一筆應收帳款，預期第四季自由現金流將有極為傑出的表現。

隨著資金充裕，公司積極擴增產能，不僅搬遷至新廠房以提升生產速度，目前的現金餘額達 3.45 億美元，淨槓桿率約為 2.2 倍，財務靈活度大幅提升，未來有望醞釀進一步的併購計畫。

值得注意的是，公司的光電與製造部門持續受惠於全球供應鏈重組的宏觀趨勢。隨著各大企業積極尋求遠離中國的製造替代方案，OSI Systems(OSIS) 憑藉多國佈局的生產基地優勢，成功吸引大量轉單，成為另一個推升獲利穩定增長的核心引擎。

OSI Systems(OSIS)營運概況與最新股價

OSI Systems(OSIS) 是一家為國土安全、醫療保健、國防和航空航天市場的企業設計和製造電子系統和組件的專業大廠。公司主要分為三個業務部門：安防、醫療保健，以及光電與製造，其絕大部分營收來自北美地區，並在全球皆有廣泛的業務佈局。

在最新一個交易日中，OSI Systems(OSIS) 展現穩健抗跌的走勢。收盤價來到 282.87 美元，單日上漲 0.37 美元，漲幅為 0.13%，當日成交量達 237,358 股，成交量較前一日增加 2.28%，顯示市場投資人對其強勁財報與積壓訂單表現持續給予正面評價。

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