近期研調機構發布最新報告，將 IREN(IREN) 的目標價由125美元下調至100美元，但仍維持優於大盤的投資評級。此次調整主要反映公司正加速從比特幣挖礦轉型為超大型AI雲端服務商，加上近期股本稀釋的影響，並非AI業務基本面出現惡化。IREN 已成功與微軟簽署一項為期五年的重大合約，預估可帶來約19.4億美元的年化營收。

為支撐龐大的AI雲端業務擴張，公司近期重點發展項目包括：

• 將現有15萬個GPU產能中的7.7萬個分配給微軟專案
• 斥資58億美元向戴爾採購輝達GB300處理器
• 取得36億美元的GPU擔保融資，以低於6%的利率涵蓋微軟合約近95%的資金需求

法人預期，隨著 IREN 逐步淘汰加密貨幣挖礦業務並全面轉向AI雲端，其雲端營收有望在2030年攀升至60億美元，屆時GPU規模將擴增至27.5萬個，長期調整後EBITDA利潤率預估可穩定在82%左右。

Iris Energy(IREN)：近期個股表現

基本面亮點

Iris Energy 是一家專注於數據中心與電力基礎設施的公司，主要利用可再生能源驅動業務。公司過去核心為比特幣挖礦，透過區塊獎勵與交易費用產生收入。近期營運重心出現重大轉變，正積極部署AI領域，包含將輝達GB300設備導入其Childress數據中心以支援微軟的AI基礎建設佈局。

近期股價變化

根據最新交易日2026年4月28日數據顯示，股價開盤為45.87美元，盤中最高來到46.74美元，最低觸及43.53美元。最終收盤價落在44.44美元，單日下跌3.92美元，跌幅達8.11%。在成交量方面，當日成交量達到39,925,241股，較前一交易日增加20.37%，顯示近期市場交投呈現放大的跡象。

總結而言，IREN 正處於由比特幣挖礦轉型為AI雲端服務商的關鍵陣痛期與成長期。微軟合約與鉅額設備投資為其長期營收提供基礎，但短期內仍需關注擴產所需資金帶來的股本稀釋問題，以及AI市場整體波動對股價的影響。投資人後續可密切追蹤其GPU上線進度與新雲端合約的簽署狀況。

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