Amazon財報顯示AWS成長勢頭強勁

亞馬遜公司(Amazon，AMZN)近期公布的財報顯示，其雲端服務業務AWS的成長勢頭強勁，成為推動公司整體業績的主要動力。Mizuho證券將亞馬遜的目標股價從315美元上調至325美元，並維持「優於大盤」的評級，顯示出對AWS在AI時代中成為雲端骨幹的信心。AWS的收入增長24%，達到355.8億美元，是該業務13個季度以來最快的增長。

AWS成為AI時代的關鍵角色

AWS的成長不僅來自於其在雲端基礎設施上的領先地位，更因其在AI領域的戰略布局而備受矚目。Mizuho指出，AWS與OpenAI、Anthropic以及Meta Platforms等公司的新合作，將為其帶來穩定且高利潤的收入來源。這些合作不僅提升了AWS的市場定位，還強化了其在AI基礎設施需求中的角色，預計將在2026年帶動AWS的進一步增長。

亞馬遜零售業務面臨挑戰

儘管AWS的表現強勁，亞馬遜的零售業務仍面臨一些挑戰。北美零售業務的營運利潤率預估值分歧較大，從不到1%到7.8%不等。亞馬遜執行長Jassy在1月表示，關稅成本正在影響部分產品的價格，儘管2月的一項最高法院裁決部分推翻了特朗普政府的關稅政策，給亞馬遜帶來短暫的利好，但整體貿易環境仍不穩定。此外，亞馬遜為應對關稅實施而提前囤貨，短期內造成現金流壓力。

市場對亞馬遜未來的預期

市場分析師對亞馬遜的未來持謹慎樂觀態度。New Street Research維持對亞馬遜的買入評級，但將目標股價從285美元下調至280美元，反映出對AWS利潤率短期不確定性的擔憂。然而，若AWS的增長率能達到或超過25%，且零售利潤率表現優於預期，則將增強市場對亞馬遜的信心。

投資人情緒與策略調整

投資人對亞馬遜的情緒普遍積極，特別是在AWS持續增長的背景下。Nancy Tengler表示，亞馬遜的基礎面依然強勁，CEO的領導能力逐漸顯現，AWS、廣告業務以及晶片業務的發展都值得期待。她認為，亞馬遜仍是長期投資的良好選擇，建議在股價回調時逢低買入，因為其長期增長的潛力依然存在。

總結來看，亞馬遜的AWS業務在AI時代的增長潛力為其股價提供了支持，而零售業務的挑戰則提醒投資人需保持警惕。未來的財報和市場動態將是投資人觀察的重點，尤其是AWS的持續表現和零售業務的利潤率走向。

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