🔸康霈*(6919)股價上漲，盤中上漲9.54%至101元

康霈*(6919)11:49股價報101元，上漲9.54%，在前一日收盤價92.2元附近出現明顯買盤回補力道，屬於跌深後的短線反彈格局。盤面上資金再度回頭點火減脂、生技題材，加上市場對公司CBL-514減脂與體重管理新藥中長期授權與營收爆發預期仍在，使得先前大幅修正後的低檔區成為短線資金試單與回補焦點。整體來看，本波上攻主因仍是題材與預期帶動的情緒性買盤為主，基本面短期尚未有營收實質貢獻，操作上偏向價差性資金主導。

🔸技術面與籌碼面：空頭結構中的反彈，留意壓力區與主力動向

技術面來看，股價近期自140元以上一路壓回，均線呈空頭排列，股價多數時間位於週線、月線及季線下方，整體中期趨勢仍偏空，屬空頭波中的技術反彈。籌碼面部分，過去一到兩個月主力與大戶持股持續下降，主力近20日累計仍為偏空調節，不過前一交易日已出現主力與外資同步轉為買超，顯示短線有回補與搶反彈買盤介入。由於上方套牢區層層堆疊，短線需留意100～110元區附近賣壓，後續觀察重點在於反彈過程量能是否能有效放大且主力買盤能否連續維持。

🔸公司業務與總結：減脂新藥長線題材具想像空間，但短中期波動風險高

康霈*屬生技醫療族群，主要聚焦醫美與慢性發炎疾病領域新藥開發，並以健康食品為現階段營收來源，核心價值在於脂肪細胞標靶新藥CBL-514於區域性減脂及體重管理市場的長期授權與商轉潛力。產業面上，全球減重、減脂及非侵入式醫美市場成長性佳，為公司提供中長線想像空間。不過，近期財報仍處虧損階段、月營收基期偏低，股價更早已預先反映未來題材，估值敏感度高。今日盤中強彈屬於前波大跌後的技術與情緒反撲，後續需留意臨床與授權進度是否符合預期，一旦時程遞延或市場風險偏好轉弱，股價波動與修正壓力恐再加大，操作上建議嚴設停損停利與控管持股比重。

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CMoney 研究員

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