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寶雅首季稅後純益9.9億元年增26.2%創單季歷史新高
寶雅(5904)於2026年4月27日公告第1季財報，稅後純益達9.9億元，年成長26.2%，單季每股純益9.3元，創下歷史新高。毛利率為45.13%，年增0.68個百分點；營業利益12.3億元，年增27.8%，營業利益率17.34%，年增2個百分點。此表現主要來自檔期促銷與商品結構優化，美妝保養品銷售增溫，帶動整體營收與獲利成長。公司門市數截至上月底達473家，持續強化美妝品類與會員經營。
財報亮點與營運策略
寶雅第1季財報表現優異，農曆年節期間新春刮刮卡等促銷活動刺激來客數與客單價。美妝與保養品受季節交替及醫美需求影響，銷售持續成長。公司調整商品組合、強化門市陳列，並透過POYA APP提升回購率。同時，導入韓系彩妝品牌3CE於台北忠孝復興店設立旗艦櫃，並開設線上旗艦館，串聯線上線下通路，提供全系列商品試用，提升消費者體驗。
市場反應與產業動態
財報公告後，寶雅股價於4月27日收在522元，三大法人買賣超為-65張，外資賣超47張。產業內，美妝生活雜貨零售市場需求穩健，寶雅作為台灣龍頭，門市擴張與電商布局有助維持競爭力。公司持續優化門市效率，導入自助結帳設備於50家門市，預計2026年擴至100家，降低人力需求。
未來展店與營運展望
寶雅規劃2026年淨展店約50家，集中在下半年，預計突破500店大關。重點擴大美妝店布局，提升同店銷售。新展店與改裝將帶動營運效率，高坪效店型比重提高，自有品牌與電商規模擴大，有助毛利率與營業利益率維持高檔。投資人可追蹤展店進度與自助結帳導入成效。
寶雅(5904)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
寶雅為台灣美妝生活雜貨專賣店龍頭，總市值555.4億元，本益比16.4，稅後權益報酬率4.9%。營業項目涵蓋時尚美妝保養品、流行內衣襪、生活日常用品及精緻個人用品。近期月營收表現穩健，2026年3月營收2306.23百萬元，年成長20.63%；2月2413.52百萬元，年成長22.87%；1月2374.90百萬元，年成長-1.86%，創12個月新高。整體顯示營收年成長趨勢正面，業務發展聚焦美妝與零售擴張。
籌碼與法人觀察
近期三大法人動向顯示，外資於4月27日賣超47張，投信賣超6張，自營商賣超11張，合計買賣超-65張；4月24日外資買超57張，合計買賣超34張。官股持股比率維持約3.31%-3.50%。主力買賣超方面，4月27日為-44張，買賣家數差159；近5日主力買賣超13.9%，近20日17%。散戶買分點家數多於賣分點，顯示集中度變化中，法人趨勢呈現買賣交替，需留意外資動向。
技術面重點
截至2026年3月31日，寶雅收盤493.50元，當日開高走低，漲跌-5.50元，漲幅-1.10%，成交量574張。短中期趨勢觀察，近期收盤價位於近20日區間中段，MA5/10相對位置顯示輕微回落跡象；MA20/60則維持支撐。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航不足。關鍵價位為近60日高點612元為壓力，低點393.50元為支撐。近20日高低區間約493-549元。短線風險提醒，需注意乖離擴大與量能不足可能引發波動。
總結
寶雅第1季財報顯示獲利成長，門市與美妝布局持續推進。近期營收年成長正面，法人買賣交替，技術面呈現中性震盪。投資人可留意展店進度、月營收變化及外資動向，潛在風險包括市場需求波動與競爭加劇，維持中性觀察。
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