首季財報表現亮眼，核心營運資金穩健成長

Phillips Edison(PECO)公布2026年第一季財報，展現強勁的營運成果。經營團隊宣布上調全年營運目標，預計2026年Nareit FFO（來自營運之資金）每股中位數將較前一年成長5.9%，核心FFO每股成長也同步上調至5.8%。第一季Nareit FFO增至9,290萬美元，相當於稀釋後每股0.67美元，核心FFO則增至9,640萬美元或每股0.69美元，顯示公司獲利動能持續強健。

零售租賃需求不減，整體出租率維持高檔

在零售市場方面，管理層強調目前沒有看到任何需求放緩的跡象，整體租賃組合出租率保持在97.1%的高檔。其中，主力店鋪出租率達98.4%，一般店鋪出租率為95%。此外，租金調漲表現亮眼，續租租金漲幅達21.2%，新租約租金漲幅更高達36.2%，同時壞帳率低於預期，僅佔營收約60個基點，反映租戶營運狀況相對穩健。

收購腳步持續推進，淨營運收入維持成長

Phillips Edison(PECO)重申2026年同店淨營運收入（NOI）將保持3%至4%的穩健成長，並維持全年4億至5億美元的總收購目標。今年初至今的收購活動已達1.85億美元，預計第二季末還將完成約1.5億美元的交易。管理層表示，近期的收購案資本化率約落在6.6%至6.7%之間，且無槓桿報酬率可達9%以上，為公司帶來穩定的收益來源。

順利發行優先票據，固定利率債務比重攀升

為應對市場利率波動風險，Phillips Edison(PECO)近期成功發行3.5億美元、2033年到期且利率為4.75%的優先票據。這項舉措不僅確保了較低的資金成本，更將公司的固定利率債務比重推升至94%。截至第一季末，公司擁有8.1億美元的流動資金，加權平均利率為4.4%，加權平均到期年限為5.8年，展現出極具韌性的財務結構。

鎖定估值落差，靈活調整合資與資產配置

儘管總體經濟與擔保隔夜融資利率（SOFR）環境仍存在不確定性，Phillips Edison(PECO)密切關注公開市場與私有市場之間約50至75個基點的估值差距。為提升資金運用效率，公司將透過機構合資企業與資產活化等策略來應對。面對分析師對市場競爭的擔憂，管理層表示市場上仍有充足的投資標的，且持續看好以雜貨店為主的民生消費零售地產潛力。

認識Phillips Edison(PECO)與股價表現

Phillips Edison(PECO)是一家房地產投資信託公司，主要投資於高出租率、以雜貨店為主的社區購物中心。該公司擁有基於市場領先專業知識的綜合內部營運平台，旨在優化物業價值並始終如一地提供卓越的購物體驗。前一交易日Phillips Edison(PECO)收盤價為39.46美元，上漲0.42美元，漲幅達1.08%，單日成交量為1,530,214股，較前一日大幅增加18.02%。

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