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一、全球焦點速覽
美伊停火再度出現裂縫，油價重新大漲：4/24 Reuters 報導，伊朗公布突擊隊登上荷姆茲海峽貨船畫面，加上市場傳出伊朗防空系統攔截敵對目標，讓 Brent 升至 106.06 美元、WTI 升至 96.56 美元；本週 Brent 與 WTI 分別上漲 17.13%／15.13%。
全球市場再度轉向避險：4/24 全球股市震盪，歐股期貨走弱，亞洲股市分化；日本股市上漲，但韓國與中國承壓。美元因避險需求走強，日圓逼近 160 兌 1 美元，市場重新關注日本官方干預風險。
Fed 降息預期被進一步推後：Reuters 調查顯示，受戰爭相關通膨風險影響，市場對 Fed 降息時點已推至 2026 年較晚時間；同時油價高檔讓「全年不降息」逐漸成為主要風險情境。
ECB 可能於 6 月升息：Reuters 4/23 報導，油價飆升使歐元區通膨高於 ECB 目標，市場與經濟學家開始預期 ECB 6 月升息 1 碼；但升息後路徑仍不明朗。
中國 4 月 LPR 連續第 11 個月不變：中國人民銀行維持貸款市場報價利率不變，符合市場預期；這代表中國政策目前仍偏向穩定，不急著全面寬鬆。
科技股與 AI 題材出現「基本面驗證」行情：Intel 公布第二季營收展望優於預期，股價大漲 19%；Tesla 則因 AI、robotaxi 與資本支出計畫受到市場重新檢視。
二、宏觀與政策
美國
勞動市場仍穩，Fed 缺乏立即轉鴿理由：截至 4/18 當週，美國初領失業金升至 21.4 萬，但仍處於歷史健康區間；這代表戰爭與高油價尚未明顯轉化為大規模裁員。
通膨壓力仍是政策主軸：3 月 CPI 年增 3.3%，為 2024 年 5 月以來最高，主因是汽油與柴油價格大幅上漲；這讓 Fed 即使看到部分景氣放緩，也難以快速轉向降息。
市場逐漸接受「高利率更久」：Reuters 指出，油價較衝突前高出約 40%，美債殖利率也因通膨擔憂而上升，市場幾乎排除了原先預期的年內降息。
歐洲
歐洲通膨壓力比美國更直接：4/23 Reuters 報導，油價因中東戰爭大漲，已使歐元區通膨明顯高於 ECB 的 2% 目標，市場因此定價今年可能不只一次升息。
法國消費信心重挫：4 月法國消費者信心從 89 跌至 84，創俄烏戰爭爆發以來最大跌幅；家庭對財務狀況、失業與物價的擔憂同步升高。
英國央行偏向全年按兵不動：Reuters 調查顯示，BoE 可能在 2026 年剩餘時間維持利率不變，主因是通膨威脅仍在、降息空間受限。
亞洲
中國政策維持穩定，不急於降息：中國 4 月 LPR 連續第 11 個月不變；在 Q1 GDP 優於預期後，政策重心仍偏向維持信貸穩定與結構性支持，而非全面刺激。
日本央行大概率 4 月暫不升息：Reuters 引述消息指出，BOJ 可能在 4 月按兵不動，但會釋出最快 6 月升息的準備訊號；高油價同時推升輸入型通膨、也威脅日本經濟，讓 BOJ 面臨兩難。
日圓逼近 160，干預風險升高：4/24 市場報導顯示，美元走強使日圓接近 160，投資人重新關注日本官方是否會出手干預。
三、股／債／匯／商品一覽
股票
美股：本週呈現「停火希望反彈、破局風險回落」的高波動格局；4/22 美股曾因科技股帶動而上漲，S&P 500 與 Nasdaq 觸及收盤新高，但 4/23 又因停火裂縫與油價回升而收低。
歐股：市場受能源通膨與消費信心轉弱壓抑，歐股期貨於 4/24 指向弱開，法國消費信心急跌也加深對內需與企業獲利的擔憂。
亞股：日本相對抗跌，中國與韓國承壓；亞洲市場主要壓力仍來自能源進口成本與美元走強。
公債
美債：目前不是典型避險買債行情，因為油價大漲推升通膨風險，市場更關注「高利率維持多久」。
歐債：ECB 升息預期升溫，使歐債短端利率承壓；若 6 月升息落地，歐洲債市仍可能維持高波動。
外匯
美元：美元本週因避險需求與美國降息延後而走強；高油價與全球風險情緒不穩，讓美元仍是主要資金停泊處。
日圓：日圓逼近 160，若 BOJ 4 月按兵不動、美元又維持強勢，日本官方口頭或實際干預風險都會升高。
商品
原油：Brent 站上 106 美元、WTI 接近 97 美元，本週漲幅超過 15%；市場重新定價荷姆茲海峽風險與伊朗局勢升級。
黃金：金價本週反而下跌約 3%，現貨金在 4/24 約 4,685 美元／盎司；主要原因是油價推升通膨與利率預期，美元走強也壓抑非孳息資產。
白銀／鉑金：白銀跌至約 74.64 美元，鉑金也回落，顯示本週貴金屬並非全面避險受惠，資金更偏向美元與能源。
四、產業與公司動態
半導體／AI
Intel 第二季營收展望優於預期，股價大漲 19%，市場解讀 AI 伺服器處理器需求強勁，也讓 Intel 轉型代工與 AI 運算題材重新受到關注。
Tesla／Musk AI 生態本週成為焦點。Reuters 報導，Musk 提出 Terafab AI 晶片計畫，將支援 Tesla、SpaceX 與 xAI 的晶片需求；同時 Tesla 也上修 2026 資本支出規劃，市場重新檢視其從車廠轉向 AI／機器人平台的可行性。
能源鏈
伊朗展示對荷姆茲海峽的控制力，讓能源鏈再度成為市場主線；油服、航運、能源安全、戰略儲備相關標的持續受關注。
消費與零售
英國 3 月零售銷售月增 0.7%，主要由燃料銷售大增 6.1% 推動，顯示消費者在高油價下出現提前補油行為；但這也代表能源價格已開始改變家庭消費結構。
五、本週投資啟示
市場不是不怕戰爭，而是最怕停火反覆造成高油價長尾
這週油價重新大漲，說明市場對「快速恢復供應」的信心不足。只要荷姆茲海峽風險存在，油價就會持續影響股、債、匯與央行政策。Fed 降息被推到更晚，長久期資產仍要小心
通膨高於目標、就業尚未惡化、油價重新上行，讓 Fed 很難急著降息。對高估值科技股與長債來說，這代表估值壓力仍在。歐洲比美國更直接承受能源通膨壓力
法國消費信心大跌、ECB 升息預期升溫，顯示歐洲已經從「期待降息」轉成「防止通膨二次擴散」。歐股與歐債的波動可能仍大於美國資產。AI 交易進入「硬體與資本支出驗證期」
Intel、Tesla、Musk Terafab 等消息顯示，AI 投資已從軟體想像走向晶片、製造、資本支出與供應鏈整合。接下來市場會更獎勵能交出營收與產能能見度的公司。配置上仍偏向能源、美元、現金流與具定價權資產
在油價與通膨沒有真正降溫前，市場仍會偏好能受惠能源價格、能轉嫁成本、或能提供防禦現金流的資產；純靠降息想像支撐的標的，仍較容易承壓。
