全球領先的數據中心營運商 Digital Realty(DLR) 公布了亮眼的2026年第一季營運成果，迎來了破紀錄的強勁開局。公司總裁兼執行長 Andrew Power 表示，由於大型企業與雲端服務供應商的需求持續攀升，加上人工智慧技術快速發展，為數據中心產業帶來龐大商機。受惠於營運規模擴大與強勁的市場需求，公司不僅在單季簽下破紀錄的租賃合約，更樂觀看待未來的成長潛力，決定上調全年財務預估。

受惠AI算力需求爆發，單季新簽約額創紀錄

在AI算力需求大增的推動下，Digital Realty(DLR) 第一季新簽署的租賃合約總額超過7億美元。特別是在0到1兆瓦級別的產品中，高達21%的訂單直接與人工智慧需求相關，單季更成功吸引了116個新客戶進駐。最受市場矚目的是，公司在北卡羅萊納州夏洛特市簽下了史上規模最大的單一租約，這是一份高達200兆瓦的AI推理導向合約，客戶為具備AA信用評級的超大型雲端供應商。同時，公司也在亞特蘭大啟動了另一個200兆瓦的開發計畫。

積壓訂單創歷史新高，全面上調全年核心財測

強勁的需求直接反映在財務數據上，Digital Realty(DLR) 第一季每股核心資金營運收入(FFO)達到2.04美元，同店現金淨營運收入(NOI)較前一年同期成長7.9%。公司的總積壓訂單金額更攀升至18億美元的歷史新高。基於優異的營運表現與健康的資產負債表，財務長 Matt Mercier 宣布將2026年全年核心FFO預估區間從原先的7.90至8美元，上調至8.00至8.10美元。此外，現金續租利差的預估也同步調高至6.5%至8.5%，顯示公司具備強大的定價能力。

重金擴充美洲產能，在建數據中心規模大增

為了因應源源不絕的客戶需求，Digital Realty(DLR) 大幅擴大了產能建設步伐。第一季投入了9.1億美元的開發資本支出，並交付了63兆瓦的新產能，其中高達84%已預先出租。目前公司正在興建的數據中心總規模已擴張至1.2吉瓦，開發管道的總價值達到約165億美元，其中有將近80%的項目集中在美洲地區。整體資本支出淨額預計將增加至35億至40億美元之間，為未來的長期成長奠定基礎。

AI需求轉實際生產，長約挹注穩定成長動能

在法說會的問答環節中，管理層透露了更多關於AI合約的細節。針對超大型客戶的合約期限通常長達15年，且每年設有約3%或更高的固定漲幅。技術長 Chris Sharp 強調，客戶的AI需求已明確從初期的試點階段，正式轉向大規模的實際生產。隨著更多AI代理工具進入市場，這將成為需求的乘數效應，預估每個任務所需的運算量將暴增5倍至30倍，為數據中心帶來持續且驚人的算力需求。

缺工供應鏈挑戰仍存，能源對沖降低地緣風險

儘管前景樂觀，Digital Realty(DLR) 也坦言產業正面臨多項宏觀挑戰，包含電力供應吃緊、勞動力短缺、供應鏈瓶頸以及部分地區的社區疑慮。針對中東衝突可能推升能源成本的擔憂，財務長強調，公司大約90%的水電費用是由客戶直接報銷，且多數的電力採購已透過遠期合約對沖至2026年之後，大幅降低了地緣政治帶來的營運風險。透過嚴格的槓桿管理，公司將負債比率降至4.7倍，維持穩健的財務體質以應對市場波動。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息