黑石(BX)公布最新第一季財報，展現強勁的營運成果。資金淨流入高達690億美元，帶動總資產管理規模較去年同期成長12%，創下超過1.3兆美元的歷史新高。在基礎建設強勁表現的帶領下，旗艦策略在第一季皆繳出正報酬，對比主要股票和信用市場的下跌，表現相對亮眼。

鎖定AI基建商機！資料中心規模持續擴充

執行長Stephen Schwarzman將AI基礎建設定位為核心戰略驅動力，並表示黑石(BX)已成為全球最大的AI相關基礎設施投資人。目前全球資料中心投資組合總額已超過1500億美元，包含興建中的設施，未來更預計投入高達1600億美元持續開發。管理層透露，近期已申請成立新公開發行公司，專門收購新建成且營運穩定的資料中心。

財富管理面臨挑戰！管理層捍衛產品機制

儘管整體資產成長，但私募信貸在財富管理管道卻面臨募資壓力。受部分新聞報導影響，旗艦基金BCRED出現14億美元的資金淨流出。面對市場對資金贖回限制的疑慮，總裁Jonathan Gray強調，這些流動性限制並非系統缺陷，而是產品設計的特色機制。財務長Michael Chae補充，目前在信用及保險領域仍擁有740億美元的備用資金，且與相關企業具備高達925億美元的資產管理合約，目前規模已達800億美元，對未來持續創造優質報酬充滿信心。

獲利表現亮眼！各項費用收入雙位數成長

財務數據方面，第一季營運槓桿表現優異。與費用相關的獲利較去年同期成長23%至15億美元，換算每股盈餘為1.26美元；費用總收入則增加20%至26億美元。此外，第一季可分配盈餘較去年同期成長25%至18億美元，每股為1.36美元，並宣布發放每股1.16美元的股息。總管理費創下21億美元的歷史新紀錄，交易與顧問費用近乎翻倍至2.12億美元，儲備價值也上升9%至70億美元，符合績效費用的資產管理規模擴大至6350億美元。

地緣政治擾動市場！IPO熱潮恐延至下半年

針對未來展望，管理層將焦點放在市場波動與地緣政治風險，指出中東衝突等不確定性已導致出場計畫延後，第一季淨變現額度為4.48億美元。儘管如此，黑石(BX)仍預期今年將迎來史上規模最大的IPO熱潮，但這取決於地緣政治衝突的解決與市場趨於穩定。在投資組合方面，基礎建設與企業私募股權在第一季分別升值7.8%與3.2%，過去一年則大漲25%與16%。然而軟體類股受到AI技術顛覆風險影響出現顯著回跌，目前相關曝險部位已控制在7%以下。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息