首季每股盈餘大增58%，商用不動產營收創下同期新高

產權保險巨頭第一美國金融(FAF)公布最新財報，展現強勁的營運成長動能。經營團隊指出，今年第一季調整後每股盈餘(EPS)達到1.33美元，較前一年同期大幅成長58%，而一般公認會計原則(GAAP)每股盈餘則為1.21美元。本季調整後總營收達17億美元，年增17%。其中，商用不動產業務成為核心驅動力，營收高達2.71億美元，較前一年同期大增48%，創下第一季的歷史最高紀錄，單季甚至包含20筆保費超過100萬美元的大型訂單。

資料中心與能源需求領漲，住宅購屋市場持續疲軟

在商用不動產領域，第一美國金融(FAF)受惠於新興產業的大型專案需求。資料中心相關營收較前一年同期飆升76%，能源部門更是暴增250%，成為本季前五大資產類別。然而在住宅市場方面，因受高利率環境影響，購屋營收較前一年同期衰退4%。儘管房貸利率短暫回跌至6%區間下緣時，曾帶動再融資營收大增76%，但再融資僅占直接營收的8%，且隨著利率再度攀升，市場需求已出現明顯放緩跡象。

銀行存款餘額攀升，逆週期操作推動投資收益成長12%

為了抵禦房地產市場的週期性波動，第一美國金融(FAF)的銀行業務發揮了關鍵的逆週期獲利作用。第一季平均存款總額達到68億美元，較前一年同期成長19%，其中有29%的存款來自產權業務以外的來源。財務團隊表示，儘管聯準會啟動降息，但公司透過將資產配置轉向殖利率較高且對短期利率較不敏感的固定收益證券，成功帶動第一季投資收益達到1.54億美元，年增幅達12%。

全面擴大AI自動化佈局，防禦市場新進者挑戰

面對德意志銀行(DB)等外資機構擔憂AI新創可能顛覆產權保險產業，第一美國金融(FAF)經營團隊展現高度自信，強調公司已全力投入AI領域，並擁有通路、數據、資產負債表與技術等強大護城河。目前業務自動化率約為30%，預期在系統成熟後將達到80%至90%。公司計畫在2027年底前，將旗下自動化平台Endpoint推廣至全美各地分公司，並目標在明年底前完成80%至85%的部署。同時，另一核心平台Sequoia也預計於今年底擴展至加州與佛州，為2027年推向全美作準備。

商用不動產全年展望樂觀，持續實施庫藏股回饋投資人

展望未來，儘管4月前三週商用不動產與住宅購屋新訂單較前一年同期分別下滑4%與3%，但經營團隊憑藉手中大型交易的潛在需求，依然看好2026年商用業務將創下歷史新高紀錄。在營運成本方面，雖然人事與其他營運費用均增加13%，但產權部門調整後稅前利潤率仍達10.4%。資金運用上，公司在第一季以均價60.21美元斥資3300萬美元買回55.6萬股；4月份再以均價61.61美元投入1800萬美元回購29.6萬股，展現將多餘資本回饋給股東的決心。

第一美國金融(FAF)公司簡介與最新交易資訊

第一美國金融(FAF)是一家提供產權保險、交割服務及其他金融風險解決方案的企業。公司主要透過產權保險及相關服務與專業保險兩大部門營運，其絕大部分營收來自美國國內的產權保險及第三方資金處理(託管)手續費。在最新交易日中，第一美國金融(FAF)的收盤價為66.48美元，單日下跌0.42美元，跌幅為0.63%。當日成交量達994,078股，成交量較前一日變動增加14.81%。

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