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華新不銹鋼事業受惠國際鎳價上漲逾5%，AI供應鏈訂單預期增多，5月盤價調漲
國際鎳價走強至每公噸1.8萬美元區間，單周漲幅逾5%，不銹鋼產業同步受惠，華新(1605)不銹鋼事業營運升溫。華新近年拓展航太、AI及核能領域，冷精棒已打入大陸AI伺服器供應鏈，預期訂單將增多。華新表示，AI伺服器需液冷散熱，快接頭為關鍵零組件，冷精棒應用於此，成長潛力顯著。不銹鋼價每公噸漲30美元以上，華新5月盤價有望調漲，轉嫁成本並改善毛利。
不銹鋼產業背景與華新業務拓展
倫敦金屬交易所鎳價升至每公噸1.86萬美元，受中東戰事及印尼鎳礦政策影響，成本線上移。大陸不銹鋼期貨連漲八日，突破每公噸人民幣1.5萬元，創近兩年新高，現貨市場跟進。華新作為台灣電線電纜及不鏽鋼製造大廠，近年併購向上拓展，涵蓋航太、AI及SMR新式核電供應鏈。華新冷精棒應用於AI伺服器液冷系統快接頭，解決高功率晶片發熱問題，市場需求大爆發。
市場反應與產業鏈影響
不銹鋼族群如允強、運錩、有益營運升溫，華新上游廠地位穩固。法人分析，原料走高帶動期現貨上揚，行情進入結構性上漲，短期易漲難跌。華新低價庫存轉化帳面利益，有助毛利改善，營運優於預期。印尼青山集團調漲出口報價，亞洲市場價格同步，影響不銹鋼管廠及流通加工廠獲利。華新不銹鋼事業全面高值化，航太及核能領域商機浮現。
後續觀察重點
華新需追蹤5月盤價調整進度及轉嫁成效，大陸AI資料中心需求變化。SMR新式核電供應鏈參與度為關鍵，鎳價及不銹鋼期貨走勢影響成本。訂單增多及毛利改善為主要指標，市場結構性上漲持續性值得關注。華新高值化策略執行，將決定不銹鋼事業長期定位。
華新(1605)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
華新(1605)為台灣電線電纜、不鏽鋼製造大廠，總市值1344.9億元，產業地位穩固，主要營業項目包括電線電纜、鋼線鋼纜及特殊鋼生產與銷售，本益比22.2，稅後權益報酬率1.6%。近期月營收表現波動，2026年3月單月合併營收15722.64百萬元，月增32.49%、年增2.51%，創11個月新高。2026年2月11867.19百萬元，月減11.89%、年減23.1%。2026年1月13468.43百萬元，月減13.21%、年減4.53%。2025年12月15517.90百萬元，月增21.6%、年增13.62%。2025年11月12761.83百萬元，月減6.06%、年減29.72%。不鏽鋼業務受惠鎳價上漲，營運動能升溫。
籌碼與法人觀察
三大法人近期買賣超呈現分歧，2026年4月22日外資賣超4701張、投信買超3張、自營商賣超2553張，合計賣超7250張，收盤價31.60元。4月21日外資賣超12317張、投信賣超3張、自營商賣超1504張，合計賣超13824張，收盤價32.65元。4月20日外資買超238張、投信賣超199張、自營商買超4277張，合計買超4316張，收盤價33.65元。官股持股比率約3.07%-3.19%，近期庫存變化。主力買賣超波動，4月22日賣超14459張，買賣家數差99。近5日主力買賣超-11.4%、近20日2.7%。散戶動向顯示集中度調整，法人趨勢需持續觀察。
技術面重點
截至2026年3月31日，華新(1605)收盤價30.15元，跌0.40元、跌幅1.31%，開盤31.00元、最高31.75元、最低30.00元、成交量32035張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10，位於MA20下方，MA60提供支撐。近20日均量約4萬張，當日量能低於均量，近5日量能較20日均量縮減。關鍵價位為近60日區間高點49.65元（2023年4月）、低點20.65元（2024年4月），近20日高33.65元、低30.00元作壓力與支撐。短線風險提醒，量能續航不足，可能加劇乖離擴大。
總結
華新不銹鋼事業受鎳價上漲及AI供應鏈需求影響，5月盤價調整及訂單變化為重點。基本面月營收波動，籌碼面法人分歧，技術面趨勢偏弱。追蹤毛利改善及高值化進展，市場結構性行情持續性將影響營運表現。
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