隨著華納兄弟探索(WBD)的收購進程持續，許多投資人開始調整資產配置。有華爾街分析師選擇出清華納兄弟持股，並將資金轉入兩大人工智慧巨頭：博通(AVGO)與超微(AMD)。雖然輝達(NVDA)在第一波AI熱潮中已經大漲，但下一波浪潮預計將催生出全新的大贏家，而博通與超微正是目前最有望迎來AI超級循環的潛力標的。

博通通吃AI基礎設施商機，兩大推手發威

博通正受惠於AI基礎設施的兩大發展趨勢。首先是網路通訊的重要性與日俱增，在大型語言模型訓練中，關鍵不再只是單一晶片的運算速度，而是龐大晶片叢集的協同運作效率。隨著AI加速器串聯數量增加，減少延遲的高速網路元件變得至關重要。博通身為資料中心網通領域的龍頭，其Tomahawk乙太網路解決方案已成為業界黃金標準，更是許多大型雲端服務商的骨幹設備。隨著晶片叢集規模上看100萬顆，這項業務的成長動能十分強勁。

另一個推升博通營運的趨勢是客製化AI加速器。博通在特殊應用積體電路(ASIC)技術處於領先地位，協助客戶將晶片設計轉化為可大規模量產的實體晶片。博通不僅協助Alphabet(GOOGL)開發廣受歡迎的張量處理單元(TPU)，更與Anthropic、OpenAI及Meta Platforms(META)等巨頭達成合作協議。根據預測，到了2027財年，博通光是客製化晶片的銷售額就上看1000億美元，而這僅僅是個開端。

超微布局推論與代理式AI，全新架構搶市占

如同博通的雙引擎策略，超微也正處於AI推論與代理式AI兩大趨勢的交會點。市場預期超微即將推出的MI450繪圖處理器將迎來重大技術突破，該晶片採用小晶片設計，不僅大幅擴充記憶體容量、降低成本，更能有效提升推論效能。此外，超微的ROCm軟體平台也獲得顯著改善，受惠於新AI程式碼多採用開源框架，超微已成功與OpenAI和Meta建立合作關係，這兩家巨頭承諾採用高達6吉瓦容量的新型繪圖處理器，並將ROCm軟體整合至工作流程中。

在資料中心中央處理器領域，超微同樣擁有巨大的發展機會。專為代理式AI打造的伺服器機櫃，需要更高的CPU與GPU配置比例，因為系統需要依賴CPU來提供循序邏輯並處理真實世界的互動任務。身為該領域的領導者，超微正積極開發專為代理式AI需求量身打造的高效能CPU。未來更可透過收購的ZT Systems，直接提供專為推論與代理式AI設計的端到端全機櫃系統，大幅提升其在AI基礎設施市場的競爭力。

AI基礎設施版圖大洗牌，兩大巨頭成關鍵

隨著全球AI基礎設施市場的版圖正在發生變化，博通與超微展現出強大的技術護城河與精準的市場布局。這兩家公司在網通技術、客製化晶片、推論架構與代理式AI領域的領先優勢，使其具備強大的營運成長動能，成為目前市場上極具吸引力的發展標的。

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