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標普500指數挺過戰火再創新高，財報季成後市關鍵
歷經中東局勢引發的股市拋售後，標普500指數展現驚人韌性，迅速反彈並創下今年一月以來的新高紀錄。這波快速且大幅度的回升，再次證明投資人在市場恐慌時貿然退場，往往會錯失後續的強勁漲勢。儘管地緣政治緊張尚未完全解除，但隨著第一季財報季如火如荼展開，市場焦點已重新轉向企業的基本面與營運展望。
轉型面臨重重挑戰，Nike面臨最後觀察期
對於運動服飾巨頭Nike(NKE)的現況，華爾街分析團隊坦言先前的決策過於樂觀。新任執行長Elliott Hill的重組任務比預期更加艱鉅，雖然近期公司內部人與身兼董事的蘋果(AAPL)執行長Tim Cook出現買進動作，但一般投資人目前仍不宜盲目跟進。市場決定再給予這家球鞋大廠一個季度的時間，若下一季財報再度令市場失望，資金恐將大規模撤出。
輝達穩居AI霸主地位，蘋果與微軟強勢出擊
在科技巨頭方面，蘋果(AAPL)在中國市場的智慧型手機動能持續回溫，未來結合Google的Gemini技術推動新一代Siri，加上即將問世的摺疊iPhone，為股價提供強大支撐。亞馬遜(AMZN)的股價反彈則是一堂完美的耐心投資課，市場終於看懂其雲端運算服務AWS與線上零售業務的強大護城河，且其低軌衛星計畫同樣不容小覷。
針對近期表現強勢的晶片大廠博通(AVGO)，考量其股價自三月低點以來已呈現拋物線飆漲，適度獲利了結並保留現金等待拉回買點是相對穩健的策略。Alphabet(GOOGL)的各項業務如Google Cloud、YouTube與Waymo自駕計程車皆蓬勃發展，獲利模式比任何市場對手都更加多元。Meta Platforms(META)則受惠於執行長祖克柏在AI人才上的龐大投資，預期將為公司帶來豐厚回報。
身為AI晶片領頭羊的輝達(NVDA)，依然是目前市場上最優秀的企業。在全球算力嚴重短缺的環境下，即便雲端巨頭紛紛自主研發晶片，輝達(NVDA)的技術優勢依然難以撼動。另一方面，微軟(MSFT)在經歷一段時間的疲軟後正展現出重拾動能的企圖心，市場期待該公司能進一步擴大算力投資，並將資源更集中於Azure雲端平台。
資料中心引爆電力與散熱需求，這3檔受惠股迎爆發
AI浪潮推動了驚人的電力需求，讓GE Vernova(GEV)的燃氣渦輪機業務從乏人問津變成當紅炸子雞，在供不應求且競爭者稀少的情況下，該公司掌握了極強的定價能力。若投資人想長線佈局核能發電趨勢，這家公司絕對具備實質的商業價值與獲利潛力。
康寧(GLW)近期雖遭摩根大通降評，理由是股價漲幅過快，但考量玻璃光纖在資料中心內部正逐漸取代傳統銅線的長線趨勢，其後續發展依然值得期待。伊頓(ETN)的電力設備同樣受惠於資料中心建置潮，加上收購液冷技術公司Boyd Thermal，成功擴大了在AI基礎設施市場的版圖，有效解決AI伺服器的高熱能問題。
去年從杜邦(DD)分拆出來的Qnity Electronics，雖然目前股價已累積不少漲幅，但正逐漸吸引更多投資人目光。作為提供台積電(TSM)與SK海力士等半導體大廠先進封裝材料的關鍵供應商，其在晶片製造產業鏈中的戰略地位不言可喻。
波音重拾市佔優勢，漢威聯合分拆行情醞釀中
飛機製造商波音(BA)目前的滿手訂單，讓該公司有望從競爭對手空中巴士手中奪回市佔率。隨著新任執行長上任，過去營運鬆散的擔憂已大幅收斂。都佛(DOV)雖然上季財報表現亮眼，但市場仍在等待管理層採取更積極的動作，例如出售成長緩慢的業務以挹注更具潛力的併購案，否則恐面臨資金轉移的風險。
漢威聯合(HON)備受期待的航太業務分拆計畫即將於幾個月後落幕，這項生產飛機電子系統與地面引擎的業務一旦獨立，其潛在估值極有可能超越目前母公司的整體市值。另外，受到中東局勢影響導致氦氣供應中斷，反而成為林德(LIN)的營運順風車，若全球經濟成長加速，該公司將迎來價量齊揚的雙贏局面。杜邦(DD)剔除分拆業務後，公司更專注於水資源與醫療保健等全球大趨勢，基本面依然穩健。
零售雙雄抗通膨展韌性，禮來領跑減肥藥賽道
好市多(COST)與TJX Companies(TJX)是目前市場上唯二值得持有的零售類股。在通膨環境下，消費者更看重性價比，這兩家公司憑藉穩定的展店計畫與優質商品，持續繳出亮眼的成長數據。家得寶(HD)目前表現相對疲軟，主要受制於高利率環境壓抑房市動能，若未來聯準會啟動降息，有望為這檔落後股注入強心針。
醫藥巨頭禮來(LLY)在GLP-1減肥藥市場的領導地位依然穩固，其新型口服藥物更是顛覆市場的創新之作。在與諾和諾德(NVO)的競爭中，禮來(LLY)憑藉著強大的產能優勢，已成為這場銷量大戰的明確贏家。嬌生(JNJ)強勁的財報表現證明了其在癌症治療、自體免疫疾病與神經科學領域的雄厚實力。嘉德諾(CAH)憑藉藥品分銷的規模經濟與專業藥局業務的成長，仍是長線佈局的優質選擇。
金融股財報報喜，網安雙雄迎AI新局
高盛(GS)公布了優異的季度財報，除了固定收益交易部門稍顯落後外整體表現亮眼，且併購市場環境依然熱絡。富國銀行(WFC)則因連續兩季表現不佳而遭點名，儘管聯準會去年解除資產上限的利多仍在，但公司執行力亟需改善。第一資本(COF)即將公佈的財報重點，將聚焦於其併購Discover與Brex後的整合綜效。寶鹼(PG)在新任執行長帶領下，依然是抵禦經濟衰退風險的最佳避險標的。
針對資安大廠CrowdStrike(CRWD)與帕羅奧圖網路(PANW)，市場擔憂AI技術崛起可能帶來競爭壓力，但實際上更先進的AI模型將成為推動這些網安公司成長的重要助力。軟體大廠賽富時(CRM)在AI時代的競爭力備受考驗，接下來的財報將是決定動能能否反轉的關鍵。星巴克(SBUX)近期關閉美國績效不佳門市並進軍中國設立合資企業，策略調整已初見成效，若股價拉回將浮現不錯的長線買點。
