資本支出翻倍增長，自由現金流面臨考驗

特斯拉(TSLA)的完全自動駕駛（FSD）系統累積行駛里程即將突破 100 億英里大關。摩根士丹利分析師 Andrew Percoco 指出，這項具象徵意義的里程碑進一步鞏固了該公司在自動駕駛領域的領先地位。然而，目前 FSD 仍非完全自駕，駕駛人依舊需要保持專注並準備隨時接管車輛。

隨著特斯拉(TSLA)在自動駕駛與人工智慧的資本支出預估將翻倍，且自由現金流恐轉為負值，華爾街投資人正尋求更明確的證據，確認無監督自動駕駛即將實現，以支撐目前的股票估值。市場的多空爭論焦點，已轉向 AI 發展潛力與鉅額資本支出的拉鋸戰。

摩根士丹利預估，特斯拉(TSLA)在 2026 年的資本支出將達 207 億美元，這與公司提出超過 200 億美元的財測相符，但尚未計入 Terafab 或太陽能業務的潛在擴張。若以 210 億美元的資本支出計算，預估 2026 年的自由現金流將消耗高達 84 億美元。若進一步納入其他擴建計畫，資本支出甚至可能攀升至 250 億至 300 億美元之間。

無人計程車未達規模化，第一季財報成焦點

針對備受矚目的無人計程車（Robotaxi）業務，目前在德州奧斯汀的測試仍屬於小規模營運。雖然整體方向正朝著降低人為監督的方向邁進，但距離廣泛的商業化落地仍有一段距離。此外，市場消息指出，CyberCab 的初期生產計畫將於本月啟動，後續產能進展備受市場關注。

特斯拉(TSLA)預計於 4 月 22 日美股盤後公布第一季財報，這場會議將成為市場焦點。投資人將密切關注管理層對於無人計程車與 CyberCab 推出時程的最新說明。今年以來，該公司股價已下跌超過 21%，未來的獲利展望與資金運用效率將是左右股價走勢的關鍵因素。

特斯拉(TSLA)公司簡介與最新交易數據

特斯拉成立於 2003 年，總部位於加州帕羅奧圖，是一家垂直整合的可持續能源與電動車製造商。公司銷售用於住宅與商業建築的太陽能電池板與儲能設備，並生產多款豪華與中型電動車、跨界休旅車。未來更計畫推出平價車款與輕型卡車，致力推動全球向電動車世代轉型。

在最新一個交易日中，特斯拉(TSLA)收盤價為 348.95 美元，單日上漲 3.33 美元，漲幅為 0.96%。當日股票成交量達 51,336,034 股，與前一交易日相比，成交量縮減了 17.42%。

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