巴瑞持續看空PLTR，雖遭川普力挺股價回彈但他不賣空單；另增押NVDA看跌籌碼。

知名投資人Michael Burry週五公開表示，儘管美國前總統唐納·川普在社群平臺上稱讚Palantir具「優秀戰鬥能力與裝備」，造成股價從盤中低點短暫回升，但他仍堅定持有對Palantir的看跌部位，不會賣出現有空頭選擇權。

Burry在其Substack貼文中列明他目前持有的兩筆Palantir看跌選擇權：行使價50美元、到期日2027年6月17日，以及行使價100美元、到期日2026年12月19日，並直言「今天不會賣掉這些」。同日他也透露增持Nvidia的空單，買入2027年1月、行使價115美元的看跌選擇權，成交價每張約3.30美元。

市場表現方面，Palantir當天報約127美元，單週仍下跌約13%，2026年來累計跌幅近28%，較去年高點約200美元的水準已大幅回落。公司公佈的業績顯示，2025年第四季營收14億美元、年增70%，美國商業營收達5.07億美元、年增137%，並為2026年指引約72億美元全年營收；但即便如此，該股仍以約142倍預期盈餘計價，為標普500中第三高的本益比。

Burry提出的熊市論點集中在數個面向：他認為Palantir本質上更像是「專業服務」公司，工程師長期駐場以提供人力和整合而非可規模化出貨的軟體產品，且面臨來自Anthropic等AI公司的競爭，後者在Burry引述下的ARR增速被視為能快速搶佔企業端AI支出。他斷言公司基本價值「遠低於50美元／股」，並指出其空頭部位最早於2025年秋季建立，之後多次調整與續倉。

反方觀點同樣存在：支持者強調Palantir與美國政府、五角大廈的緊密關係，以及在商業端的高成長資料，認為這些長期合約與技術優勢能支撐估值。川普的公開背書與據報在其第二任期內Palantir取得新政府合約、擴大防務關係，都被視為可能替公司提供實質訂單與政治層面的支援。Palantir執行長Alex Karp先前曾公開批評Burry與其基金，稱這些交易「超怪異」並用粗話回應，顯示雙方爭論激烈。

對此，Burry反駁稱川普的貼文只是短期助攻，無法改變他對公司基本面的看法；他指出股價短暫「抓風向」但估值與獲利基本面仍不符。分析師與投資人應關注的關鍵指標包括：營收成長是否能持續轉化為利潤增長、毛利率與可重複性營收（ARR）成長速度、政府合約的可持續性與競爭對手在企業AI市場的滲透率，以及管理層是否能把「駐場服務」模式轉型為可規模化的產品。

總結來看，Palantir當前情勢呈現「強勁營收增長但高估值風險並存」的兩難；Burry以選擇權押注公司價值將大幅下修，川普與公司合約則為其提供潛在防護。對投資人而言，短期需留意股價對政治訊息的敏感度與Burry選擇權到期日帶來的潛在波動，中長期則應以實際營收與利潤轉換、合同穩定性及市場競爭格局為主，謹慎評估風險並做好資金管理。

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