歷史經驗顯示油價見頂後航空股有望跑贏大盤

隨著美國與伊朗宣布停火，航空燃油價格出現大幅回跌，為航空產業帶來正面利多。沃爾夫研究公司分析師指出，達美航空(DAL)預估第二季單位營收將成長超過13%，遠高於華爾街原先預期的9%與油價飆升前預測的5%。從歷史數據來看，航空股在油價觸頂後的1個月、3個月與6個月內，通常表現會超越大盤，展現強勁的補漲動能。

燃油成本下降雖利多，但須警惕潛在的旅遊需求衰退

儘管燃油成本下降有助於提升利潤，但分析師也提醒投資人須關注潛在的宏觀風險。專家警告，油價觸頂後的隔年，往往伴隨著營收動能放緩的現象。Pave Finance 首席市場策略師抱持較為謹慎的態度，他指出當原油價格飆升過猛時，形同對消費者變相課稅，進而增加經濟放緩的機率。由於航空業屬於典型的景氣循環股，一旦旅遊需求疲軟，很容易就會抵銷掉廉價燃油帶來的利多效益，市場焦點往往會從燃油價格回落轉向關注需求風險。

聯合航空(UAL)等多檔概念股築底轉強，市場期待海峽重啟

從技術面觀察，主要航空類股正展現出轉機訊號。資深市場分析師指出，自今年初以來表現疲軟的聯合航空(UAL)、美國航空(AAL)、西南航空(LUV)目前似乎正在築底並有望反轉向上；而瑞安航空(RYAAY)的轉強走勢則更為急促。相較之下，達美航空(DAL)受到的衝擊較小，主要歸功於其旗下擁有煉油相關資產的優勢。目前市場正密切關注布蘭特原油期貨走勢，若霍爾木茲海峽能順利重新開放通行，預期將引發一波短線反彈行情；但若航運持續遭到封鎖，市場的不確定性恐將再度升溫。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息