AI基礎設施投資龐大引發回報疑慮

在這個即將到來的財報季，大型科技公司面臨著一項艱鉅的任務，他們必須努力說服投資人，為了建立人工智慧基礎設施而投入的積極資本支出，最終將帶來強勁的投資回報。考慮到這些支出規模令人咋舌，想要緩解市場的擔憂可能非常困難。

巴克萊估AI資本支出將達1兆美元

根據巴克萊策略師的最新報告指出，大型雲端服務供應商等積極擴展AI設備的科技巨頭，其資本支出預計將較前一年同期大幅激增87.9%。策略師暗示，這些科技公司在2026年仍將持續維持龐大的支出計畫。他預估，這波AI資本支出熱潮要到2028年才會達到高峰，屆時總金額將上看1兆美元，隨後才會呈現溫和的正常化趨勢。他進一步補充，投資人目前可能低估了AI資本支出高峰期的規模，低估金額高達3000億美元。

科技七巨頭光環褪色不再是避風港

如果說有什麼能讓焦慮的投資人稍微感到安慰，那就是大型科技公司的股價可能已經反映了大部分對支出的擔憂。摩根大通策略師在本週的最新報告中指出，相對於標普500指數，科技七巨頭的股價正徘徊在近期的新低水準，這些大型股目前已經無法發揮避風港的作用。科技七巨頭是一個擁有充沛現金、大市值的科技股組合，自2023年以來，它們共同主導了美國股市，並帶動了標普500指數的大部分漲幅。該組合包含輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)、特斯拉(TSLA)、微軟(MSFT)、Google(GOOG)、蘋果(AAPL)以及Meta(META)。

舉債建設AI基礎設施加深獲利擔憂

科技七巨頭的目標是在2026年投入約6800億美元用於AI相關的資本支出，這個數字比2025年大幅增加了70%。值得注意的是，許多這類公司正在透過舉債來籌措AI基礎設施的建設資金，這項舉動進一步加深了市場對今年獲利潛力的擔憂。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息