華爾街認為他們已經摸透了川普的邊緣政策，並據此進行交易佈局。越來越多的投資人相信，川普的升級戰術始終遵循著一套熟悉的劇本。這種被稱為「TACO」交易（川普總是退縮的縮寫）的策略，已經成為主導市場資金流向的重要方向。交易員將地緣政治的衝突升級視為明確的買進訊號，預期雙方最終會出現台階下，因此積極在市場回跌時進場卡位。

選擇權未見恐慌，極端威脅反成市場買進訊號

川普在最後期限前幾分鐘暫停了對伊朗的軍事打擊計畫，消息宣布後原油價格隨即跳水，但股市走勢卻顯示投資人早已預期到這個結果。根據巴克萊銀行的數據顯示，SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)的選擇權在期限前，僅反映出微幅的風險溢價。Raymond James董事總經理兼華盛頓政策分析師Ed Mills指出，川普傾向提出極端立場，而市場已經學到，立場越極端，最終達成妥協的可能性就越高。

地緣政治拋售鈍化，系統性投資人迎史上最佳行情

The Kobeissi Letter的分析勾勒出一個重複出現的市場循環：衝突升級引發市場壓力，而最終的局勢降溫將帶動風險資產強勁反彈。創辦人Adam Kobeissi表示，系統性投資人目前正處於史上最容易獲利的市場環境中。自2025年4月以來，每次由地緣政治引發的拋售力道都變得越來越弱，因為投資人越來越傾向採用這套交易策略，並為市場快速反轉提前做足準備。

歷史經驗強化信心，市場預期最終將和平落幕

Mizuho交易部門在報告中指出，投資人並未忽視市場潛在風險，但顯然是在借鑑過去美中貿易衝突等歷史經驗。Vital Knowledge的分析師Adam Crisafulli也認為，發動更廣泛的軍事行動或破壞關鍵航道將帶來巨大成本，因此尋找台階下是最合理的結果。然而，Ed Mills警告這是一場危險的遊戲，如果市場不再以大跌來懲罰激進的言論，可能會消除對政策的重要制衡，進而鼓勵更多極端的邊緣政策。

SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)最新收盤資訊

SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)最新收盤價為659.2199美元，較前一日上漲0.29美元，漲幅達0.04%。單日成交量來到69,980,362股，較前一日成交量大幅增加78.95%。

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