擴大回購計畫有望推升軟體股價表現

Needham 分析師近期指出，包含 Zoom(ZM)、Freshworks(FRSH) 與 monday.com(MNDY) 在內的企業軟體公司，若能實施更大規模的股票回購計畫，將有機會帶來每股自由現金流的顯著成長。分析師在給客戶的報告中提到，市場首次出現大規模股票回購計畫增加的現象，在目前的估值水準下，這些計畫不僅能抵消股票薪酬所造成的股權稀釋，更有潛力實質減少在外流通股數。

資金輪動至軟體類股將引發股價上漲

儘管目前市場對軟體產業的投資情緒相對保守，每股自由現金流的成長趨勢可能無法立即顯現成效。然而，Needham 分析師強調，如果市場價值在景氣循環末期確實轉向並累積於軟體類股，這些股票回購計畫將透過財務工程的帶動，在未來一段時間內推動具實質意義的股價上漲，為投資人帶來潛在的市場契機。

淨現金佔比高成企業擴大回購最大底氣

在 Needham 所追蹤的名單中，monday.com(MNDY)、Freshworks(FRSH) 以及 CS Disco(LAW) 的淨現金佔總市值比例居於領先地位。統計顯示，目前共有 10 家公司的淨現金佔市值比重超過 20%，除了上述企業外，還包含了 Similarweb(SMWB) 和 Via Transportation(VIA) 等公司。分析師認為，如果這些公司未來能夠增加股票回購規模，將能有效推升每股自由現金流的成長力道。

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