Kestra 投資管理公司投資長 Kara Murphy 在接受 CNBC 採訪時表示，由於具備最明確的獲利能力，大型科技股將率先從近期的市場波動中復甦。她指出，大型科技股近期的估值回跌，為願意忽略當前地緣政治不確定性的投資人，創造了極具吸引力的進場時機。

短期地緣政治僅為噪音市場將回歸基本面

Murphy 將近期的中東衝突，與 AI 顛覆、關稅及民間信貸擔憂等市場干擾因素，共同歸類為投資人應當看透的「噪音」。她引用自 1940 年以來的研究數據指出，在重大地緣政治事件發生後的十二個月內，市場有超過三分之二的時間呈現上漲趨勢。她解釋，這些衝突通常能被有效控制且時間短暫，隨後市場便會回歸基本面。

企業獲利展望樂觀有望迎來強勁雙位數成長

針對美國企業邁向 2026 年的獲利前景，這位投資長表達了高度信心。她預期企業獲利成長率將高達 15%，顯著超越歷史平均的 9%。Murphy 將此形容為「驚人的獲利能力」，不過她也坦言，這份樂觀的預期是建立在當前衝突相對短暫，且國際油價能在未來幾個月回落至可持續水準的前提之下。

資金輪動發酵中小型股具備強勢補漲潛力

除了大型科技股之外，Murphy 也看好中型股 ETF 如 iShares核心標普中型股(IJH) 與 Vanguard中型股(VO) 等標的，以及涵蓋小型股的 Vanguard小型股(VB) 的潛力，認為這些類股有望在下半年迎來強勢補漲。她指出，這些類股正經歷獲利成長重新加速的過程，且目前的交易估值遠低於科技七巨頭(MAGS)，對於尋求投資組合多元化的投資人而言，是極具吸引力的替代選擇。

羅素2000指數展現韌性市場動能出現重大轉折

Murphy 特別強調了市場動能正在發生重大轉變。她觀察到，科技七巨頭(MAGS)實際上在 10 月份就已經觸頂，並且是今年以來主要指數中表現最差的資產類別。相對地，儘管面臨經濟成長擔憂與利率攀升的雙重壓力，追蹤小型股的羅素2000指數(IWM)今年以來依然維持正報酬，顯示出廣泛市場具備極強的韌性。

關注經濟基本面卡位科技與半導體反彈行情

儘管坦言高油價確實會對經濟造成傷害，Murphy 仍對市場的投資機會保持樂觀態度。她強調，一旦這些短期干擾結束，市場將浮現大量的投資機會，並呼籲投資人應當將焦點放在經濟基本面，而非被短期的地緣政治波動所影響。若想卡位市場反彈，投資人亦可關注 Vanguard資訊科技ETF(VGT)、VanEck半導體ETF(SMH) 等科技相關標的表現。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息