發表
我的網誌
營收獲利雙殺預期，盤後股價跳水創多年新低
Nike(NKE)最新公布的財報雖然擊敗華爾街預期，但令人失望的財測卻引發市場拋售。數據顯示，該公司第三季營收較前一年同期持平於112.8億美元，高於市場預估的112.4億美元；每股盈餘(EPS)較前一年同期下滑35%至0.35美元，仍優於預期的0.29美元。然而，疲軟的未來展望導致其股價在盤後交易中暴跌9%，下探至2015年以來的最低水準，今年以來常規交易時段累計跌幅已達17%，表現遠落後於標普500指數同期4.6%的跌幅。
清理庫存拖累財測，復甦轉型之路面臨嚴峻挑戰
儘管Nike(NKE)在上一季的營收與毛利率均優於管理層先前的指引，但這主要歸因於積極清理經典鞋款的庫存。執行長Elliott Hill在財報電話會議上坦言，清理庫存是必要之舉，雖然對當季業績造成壓力，但有助於改善市場健康度與未來的營收品質。然而，由於財測屢次低於華爾街預期，市場對其復甦計畫的信心正逐漸流失，這也導致法人機構將其目標價由75美元下修至65美元。
北美銷售疲軟拖累，大中華區獲利反彈成唯一亮點
從各地區表現來看，北美市場的銷售額僅微幅成長3%，且息稅前利潤(EBIT)下滑11%，由於該地區是Nike(NKE)復甦計畫的核心，這項數據被視為轉型受挫的警訊。相較之下，大中華區的表現則令人驚喜，銷售額達16.2億美元，不僅優於分析師預期，且息稅前利潤較前一年同期大幅成長11%至4.67億美元。儘管如此，管理層對於第四季大中華區營收預估將衰退20%，依然澆熄了市場對於業績觸底反彈的希望。
Converse銷量急凍，直營通路表現亦面臨逆風
旗下品牌Converse的表現持續低迷，銷售額較前一年同期大減35%至2.64億美元，並錄得4000萬美元的息稅前虧損，成為公司急需解決的難題。在通路方面，批發營收成長5%至65億美元，但直營通路(Nike Direct)營收卻下滑4%至45億美元，其中數位銷售衰退9%、實體門市減少5%。此外，管理層也提到，關稅問題預計到2027會計年度第一季才會結束對毛利率的實質性干擾。
第四季展望持續保守，高層內部買進動向受矚目
針對第四季展望，Nike(NKE)預估營收將下滑2%至4%，遠低於市場預期的成長2.3%，且毛利率預估將較前一年同期下滑。面對低迷的股價，市場正密切關注是否會出現新一輪的內部人士買進潮。去年12月，執行長Elliott Hill、蘋果(AAPL)執行長Tim Cook以及前英特爾(INTC)負責人Bob Swan等董事會成員皆曾大舉買進該公司股票。隨著管理層表示「Win Now」計畫將於今年底完成，秋季的投資人日將是重塑市場信心的關鍵。
穩居全球運動品牌龍頭，Nike(NKE)最新市場表現解析
Nike(NKE)成立於1964年，總部位於俄勒岡州，是全球最大的運動鞋與服裝品牌。公司旗下擁有Nike、Jordan及Converse等知名品牌，鞋類產品約占整體銷售額的三分之二，產品透過直營店、加盟店及第三方零售商行銷全球。根據最新交易資料顯示，Nike(NKE)收盤價為52.82美元，上漲1.58美元，漲幅達3.08%，單日成交量來到36,422,089股，成交量較前一日大幅變動115.91%。
