客流銳減與通膨夾擊，第四季同店銷售大幅下滑

GEN餐廳(GENK)管理層在 2025 年第四季面臨嚴峻挑戰，受到移民政策執法壓力及戰爭引發的高油價影響，主要客群消費意願降低，導致客流量與同店銷售雙雙承壓。財務長 Thomas Croal 指出，第四季營收為 4,970 萬美元，較前一年同期的 5,460 萬美元衰退，同店銷售更是下滑 11.6%。儘管如此，2025 全年營收仍微增 2% 至 2 億 1,250 萬美元，主要得益於新開店面貢獻了約 1,400 萬美元的收入。

積極拓展包裝食品業務，力拚三年內營收破億美元

為減輕四處建立實體餐廳的龐大資本支出，GEN餐廳(GENK)將策略重心轉向零售包裝食品市場。執行長 David Kim 表示，公司已將餐廳同款配方的生鮮與冷凍韓式肉品推廣至超市，從 2025 年 10 月在南加州 30 多個據點測試，到 2026 年 3 月已迅速擴張至逾 800 個據點。公司預期 2026 年底將進駐全美 1,500 至 2,000 個銷售據點，並在 2027 年底達到 7,000 至 8,000 個，樂觀看待此業務能在三年內達成 1 億美元的年營收規模。

營運成本攀升侵蝕獲利，調整菜單價格並控管開支

受到通膨及新餐廳比例增加影響，第四季銷售成本佔比上升至 36.9%，較前一年同期增加 285 個基點。薪資福利及租金成本也同步走高，導致第四季稅前淨損達 1,250 萬美元，每股虧損 0.36 美元。為應對成本壓力，GEN餐廳(GENK)已在 2026 年第一季將多數餐廳的價格調漲 1 美元，整體漲幅約 2.5%。同時，隨著 2026 年新展店步伐放緩，管理層預期一般及行政管理費用將有所下降。

結盟餐飲同業改善體質，好市多禮物卡銷量創佳績

在充滿挑戰的經濟環境下，GEN餐廳(GENK)採取了多項靈活策略來改善財務體質。公司與 Chubby Cattle International 成立合資企業，將 5 家表現不佳的餐廳轉型為 Chubby Cattle 品牌營運。此交易雖產生 450 萬美元的資產減損，但 GEN餐廳(GENK)保留了 49% 的利潤分潤權，旨在讓這些門市轉虧為盈。此外，公司與好市多的禮物卡合作計畫大獲成功，2025 年銷售額高達 2,900 萬美元，較前一年大幅飆升 150%。

展望未來著重零售成長，維持展店步伐與財務彈性

針對 2026 年展望，GEN餐廳(GENK)預期全年營收將落在 2 億 1,500 萬至 2 億 2,500 萬美元之間，其中包含約 1,000 萬美元的零售營收貢獻，餐廳層面的調整後 EBITDA 利潤率目標設定在 15% 至 15.5%。截至 2025 年底，公司持有約 280 萬美元的現金及約當現金，並擁有 2,000 萬美元的循環信用額度可供使用，充足的流動性將支持公司適度開設新門市及擴張超市零售版圖。

主打韓式燒肉吃到飽，GEN餐廳(GENK)近期股價爆量轉強

GEN餐廳(GENK)主要經營亞洲休閒餐飲連鎖店，以吃到飽的韓式烤肉為核心概念，提供顧客桌邊烤肉體驗。菜單涵蓋高品質肉類、家禽、海鮮與綜合蔬菜，搭配傳統韓式小菜與醬料，在美國共營運 43 家門市。最新交易日中，GEN餐廳(GENK)收盤價來到 1.9600 美元，上漲 0.0800 美元，漲幅達 4.26%，單日成交量達 34,348 股，成交量較前一日大幅飆升 189.08%，顯示投資人對其轉型題材的高度關注。

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