中國營收銳減拖累，轉型之路添變數

耐吉(NKE)預計將於週二盤後公布最新財報。華爾街分析師普遍預期，在執行長艾略特·希爾持續推動公司龐大轉型計畫之際，這家運動鞋巨頭的單季獲利恐出現大幅衰退，營收則呈現持平狀態。雖然管理層上任約一年半以來已在修復部分業務上取得進展，但考量到該公司的龐大規模與複雜性，整體營運好轉仍需要時間。回顧去年十二月公布的會計年度第二季財報，耐吉(NKE)在其最大市場北美的銷售額成長了9%，但這項利多卻被中國市場營收大幅下滑17%的陰霾所掩蓋。在整個轉型過程中，公司不斷提醒投資人，營運改善並非直線發展，部分業務的復甦速度會快於其他部門，這也使得市場難以準確評估整體復甦所需的時間。

通膨壓力升溫，非必需消費恐遭排擠

耐吉(NKE)的轉型之路正面臨嚴峻的總體經濟挑戰。除了全球貿易摩擦影響了公司提升獲利與刺激消費的努力外，中東地區的地緣政治緊張局勢已導致能源價格攀升。市場預期這將進一步推高整體消費者物價，在通膨壓力下，民眾為了節省開支，可能會選擇減少購買新衣服與新鞋等非必需消費品。儘管面臨逆風，耐吉(NKE)仍將受惠於一系列大型體育賽事，包含近期在米蘭地區舉行的冬季奧運，以及今年夏天在北美登場的世界盃足球賽。不過，Third Bridge分析師派翠克·里恰爾迪在報告中指出，雖然耐吉(NKE)能從中獲益，但受惠程度可能不及競爭對手愛迪達(ADDYY)與彪馬(PUMSY)。

聚焦北美假期銷售，留意批發營收動能

根據LSEG的共識預測，分析師預估耐吉(NKE)本季每股盈餘為0.28美元，營收約為112.4億美元。耐吉(NKE)將於美東時間下午五點的電話會議上提供財務預測，投資人將密切關注轉型計畫的最新進展、本季展望以及對下個會計年度的看法。此外，北美市場在最繁忙的假期季表現也是華爾街的關注焦點。雖然上一季該地區取得成長，但部分投資人擔憂，消費者是否因關稅問題而提前消費，以及在公司修復與關鍵合作夥伴關係之際，批發營收的大幅增長是否具備可持續性。

耐吉(NKE)為全球最大運動服飾品牌

耐吉(NKE)成立於1964年，總部位於俄勒岡州，為全球最大的運動鞋與服裝品牌。旗下核心類別涵蓋籃球、跑步與足球，其中鞋類貢獻了約三分之二的營收，知名品牌包括Nike、Jordan與Converse。耐吉(NKE)將生產外包給全球超過30個國家的代工廠，並透過直營店、加盟店與電商平台行銷全球。回顧前一個交易日，耐吉(NKE)收盤價為51.24美元，下跌0.13美元，跌幅0.25%，單日成交量達16,869,214股，成交量較前一日變動28.99%。

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