🔸凱美(2375)股價上漲，盤中漲3.27%至79元

凱美(2375)盤中股價報79元，上漲3.27%，在近期被動元件族群漲價與需求回溫預期下，今日買盤再度迴流，帶動股價自前幾日壓回區出現反彈。市場焦點仍在MLCC及相關被動元件漲價循環延續，加上公司鋁質電容產品與AI伺服器、車用電子長線需求連結，給予股價一定支撐。雖然中期籌碼結構偏空、法人先前多以調節為主，但今日上攻主要可視為跌深後的技術性反彈與題材信心修復，後續仍需觀察買盤是否能持續接力，而非單日短線價差盤。

🔸技術面與籌碼面：短線反彈為主、上方套牢與主力成本壓力仍在

技術面來看，凱美股價先前自百元附近一路回檔，近日維持在80元上下整理，日線、月線與季線結構偏弱，均線仍呈空頭排列，技術指標也多在低檔徘徊，顯示中短期趨勢尚未完全扭轉。本波反彈位置仍落在前段跌勢區間內，上方仍有先前82～90元區間套牢壓力，若要扭轉為多方格局，後續需觀察能否帶量站回主要均線。籌碼面部分，近期主力與三大法人多以逢高調節為主，主力成本仍在現價之上，顯示賣壓尚未完全消化。短線操作上，留意79～82元附近能否有效站穩，若再度失守，反彈結構恐轉為續跌整理，保守者宜嚴控停損與持股比重。

🔸公司業務與總結：鋁質電容本業穩健，關注漲價迴圈與修正風險的平衡

凱美為電子零組件族群中的鋁質電容廠，隸屬國巨集團，產品涵蓋鋁質電容、電容器零組件及相關裝置，應用於電源、通訊、車用與工業電子等領域，受惠AI伺服器與車用電子長期升級趨勢。近期月營收自高檔回落，但年增仍維持正成長，整體營運屬穩健表現。綜合今日盤中走勢，股價在前期大幅修正後出現反彈，主要反映被動元件漲價題材與基本面尚稱穩定，不過技術面與籌碼面仍偏空，顯示中期賣壓並未完全解除。後續建議投資人留意：一是被動元件實際漲價落地與訂單能見度變化；二是股價能否帶量站回關鍵均線與法人轉為回補；三是若再度跌破前波整理區，可能引發新一波失望性賣壓，切勿在技術結構尚未轉強前追高。

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CMoney 研究員

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