🔸南帝(2108)股價上漲，盤中放量走強反映橡膠與醫療手套題材

南帝(2108)盤中漲幅約7.09%，股價來到27.95元，買盤積極推升。此次上攻主因，仍圍繞在醫療手套相關NBR乳膠需求與報價回溫預期，加上上游丁二烯等原料價格維持高檔，有利帶動產品售價與毛利率想像，市場資金再度回頭佈局。輔因則來自近期同族群橡膠及手套股表現偏多，帶動整體族群評價上修，短線有題材與資金同步加溫的味道。

🔸技術面與籌碼面觀察：多頭架構延續，外資與主力高低檔來回布碼

技術面來看，近日股價大致維持在主要均線之上，日、週、月均線呈多頭排列，搭配MACD轉正及KD、RSI同步向上，顯示中短期多頭結構尚在。前一交易日收在26.1元附近，近日量能多維持在千張以上，量價結構偏多，若能持續放量不爆大量長上影，對多方有利。籌碼面部分，外資近兩個交易日轉為小幅買超，主力自2月起雖有高檔調節，但回檔期間也有低接跡象，整體屬區間內高出低進的換手型態。後續要留意27～28元附近的整理帶是否有效站穩，以及外資與主力在此區間是續買還是轉為反手。

🔸公司業務與後續留意重點：全球前五大NBR橡膠廠，評價修復空間與基本面風險並存

南帝為全球前五大NBR橡膠廠，主要產品包括NBR乳膠、各式橡膠與熱可塑性橡膠，廣泛應用於醫療手套、鞋材與工業用品，屬橡膠工業關鍵供應鏈。基本面上，近期月營收呈現年增翻揚但月減整理的節奏，顯示本業雖有回穩跡象，但高度成長階段已過，獲利仍需觀察毛利率能否隨報價上調而明顯改善。以目前約27.95元、接近每股淨值附近、配息殖利率具一定吸引力，搭配今日期間明顯放量上攻，評價修復題材仍在。不過，原物料價格與手套報價若不如預期、以及主力在高檔可能藉機調節，都是後續需要控管的風險，操作上宜以區間思維，守好技術支撐及停損線。

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CMoney 研究員

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