嘉信理財資產管理執行長暨投資長 Omar Aguilar 在接受彭博電視採訪時指出，過去兩到三週內，客戶的避險情緒出現了大幅度的攀升。隨著地緣政治風險持續對市場造成壓力，投資人的心態已經發生了決定性的轉變，從過去害怕錯過獲利機會的心理，轉變為以規避損失為主導的防禦性策略。

日常生活成本上升加劇市場焦慮

Aguilar 解釋，這種不斷加劇的焦慮感，主要源自於客戶在日常生活中所感受到的實質衝擊。不斷上漲的汽油價格以及潛在的通膨壓力，使得投資人的擔憂已經超越了單純的市場波動。他表示，面對充滿不確定性的環境，市場上的不安情緒正在不斷升高，許多投資人因為局勢難以預料，越來越不願意在週末期間抱牢部位。

保持多元化配置與嚴格控制風險

由於未來市場走向仍有廣泛的潛在可能，Aguilar 建議客戶應保持準備，而不是在任何方向上採取極端的投資部位。他強調，從歷史經驗來看，如果衝突能夠迅速結束，市場通常會出現快速的反彈；然而，如果損害持續延長，將可能對經濟成長造成顯著的負面影響。他認為，投資人最好保持高度的資產多元化，同時採取非常保守且嚴格的風險控制措施。

長期經濟影響尚未完全反映於定價

這位嘉信理財高階主管也注意到，目前的市場定價與長期的經濟現實之間存在著落差。雖然市場已經將顯著的通膨衝擊和較高的殖利率反映在價格中，但經濟的長期影響尚未被完全消化。他觀察到，與2022年不同的是，當前的經濟環境為風險性資產提供了一定程度的底部支撐，儘管固定收益商品在初期受到了較大的衝擊。

消費者動能將成為未來經濟關鍵

Aguilar 進一步指出，美國聯準會對國內生產毛額成長持續保持樂觀態度，但他也提醒，中央銀行官員可能尚未完全考量到這些因素對消費者造成的潛在影響。「我認為消費將會是驅動這一波經濟走勢的關鍵動能」，他警告隨著夏季的臨近，實質的經濟衝擊可能會變得更加明顯。如果衝突持續的時間越長，經濟要維持自身運作的難度就會越高。

投資人傾向抱持現金觀望週末局勢

在短期內，投資人明顯選擇了謹慎行事，而非堅持原有的投資信念。Aguilar 觀察到，沒有人希望在持有任何部位的情況下度過這樣充滿變數的週末。這意味著在進入接下來幾天的不確定性時期，保持空手或平倉可能是較為穩健的作法。針對市場的主要指數，投資人也持續關注道瓊ETF(DIA)、道瓊ETF(DDM)、道瓊ETF(UDOW)、道瓊ETF(DOG)、道瓊ETF(DXD)與道瓊ETF(SDOW)等標的表現；同時，標普500ETF(SPY)、標普500ETF(VOO)、標普500ETF(IVV)、標普500ETF(RSP)、標普500ETF(SSO)、標普500ETF(UPRO)、標普500ETF(SH)、標普500ETF(SDS)、標普500ETF(SPXU)、標普500ETF(FXAIX)、標普500ETF(VFIAX)、標普500ETF(VFFSX)及標普500ETF(SWPPX)也受到市場密切檢視；而科技股相關的納斯達克ETF(QQQ)、納斯達克ETF(QQQM)、納斯達克ETF(SQQQ)、納斯達克ETF(TQQQ)、納斯達克ETF(QLD)與納斯達克ETF(QID)的波動，同樣是市場資金在避險時的重要參考依據。

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