核心營收成長但非現金損失拖累獲利表現

長和(CKHUF)最新財報顯示，截至12月的年度淨利為118億港元，低於市場預期的217億港元。儘管整體營收成長至5073億港元，但非現金損失拖累了整體的獲利表現。面對充滿不確定性的市場環境，管理層暗示將透過推動大型併購交易，進一步提升投資人價值。

核心業務穩健且股息逆勢調升

儘管整體淨利下滑，長和(CKHUF)依然將期末股息從去年同期的每股1.5港元調升至1.6港元。公司指出，包含港口與零售在內的核心業務，其營收與營業利潤表現均優於前一年。這顯示出集團在核心營運上的穩健基礎，足以支撐對股東的回報。

地緣政治帶來挑戰同時創造併購契機

集團主席李澤鉅表示，公司正著手準備重大的交易活動。他指出地緣政治緊張局勢與科技的快速變革，正重塑著全球市場，這不僅帶來挑戰，也創造了企業合併與收購的絕佳機會。長和(CKHUF)的多元化資產組合有望緩解外部衝擊，例如其持有約17%的Cenovus Energy(CVE)股權，就有望從原油需求增長中受惠。同時，中東業務的曝險與零售及港口部門的通膨壓力，也突顯了公司當前面臨的挑戰。

加速資產剝離與面臨的監管挑戰

為因應當前環境，長和(CKHUF)已經開始加速資產剝離，包括出售英國最大的配電網路，並持續推動釋放全球港口與電信業務的潛在價值。然而，出售價值超過190億美元的43個港口的計畫，因中美緊張局勢而進展緩慢。此外，集團旗下的屈臣氏集團雖然具備潛在上市籌資至少20億美元的實力，但也必須考量市場條件與監管因素。

長實集團淨利衰退但香港房市見復甦

在長實集團方面，其最新財報指出淨利為108億港元，較前一年同期的137億港元呈現下滑。儘管獲利表現衰退，但香港住宅市場已逐漸顯現出復甦的跡象，這將有助於未來支撐整體房地產的估值表現，為後續營運提供潛在的支撐力道。

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