最新智慧城市展於昨日正式登場，華碩(2357)宣布集團今年將以「AI City」作為核心發展策略。共同執行長胡書賓明確指出，主權AI的發展正持續帶動底層算力與AI伺服器的強勁需求，這將是現階段最明確的商機。同時，邊緣AI如Mini PC及與輝達合作的GX10產品線，也將成為可預見的成長動能，展現出華碩在AI領域的完整布局。

結盟鴻海與輝達擴大AI版圖

為加速落實智慧城市願景，華碩積極整合集團內部資源，並宣布攜手代工大廠鴻海(2317)及台灣智慧城市產業聯盟夥伴，共同打造可複製的整城輸出模式。在產品布局方面，不僅涵蓋智慧交通、醫療與安防等解決方案，更強調透過主權AI賦能城市治理。特別是在硬體端，華碩透過自家的邊緣運算設備與輝達的技術合作，建構出完整的算力基礎設施，深化在AI伺服器市場的競爭力。

市場關注AI伺服器實質貢獻

針對華碩在AI伺服器與邊緣運算的積極布局，法人機構普遍關注其實質的營收貢獻。從近期財報數據觀察，伺服器市場需求成長已成為推升華碩營運的重要引擎。市場分析認為，隨著主權AI概念在全球持續發酵，各國政府與企業對於建立自有算力中心的需求若能轉化為實質訂單，將有助於華碩進一步優化產品組合，提升在整體高階運算市場的市占率。

後續觀察邊緣AI產品出貨動能

展望後市，投資人需密切追蹤華碩在邊緣AI裝置，特別是Mini PC與GX10等專案的實際出貨進度與放量時程。此外，與鴻海(2317)等夥伴的整城輸出模式能否成功取得海外標案或實際落地應用，也是評估此項策略效益的關鍵指標。短期內則須留意全球AI伺服器供應鏈的料況變化，以及企業端對於AI資本支出的延續性，這些都將影響相關業務的成長斜率。

華碩(2357)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

作為全球主機板龍頭與前五大筆電品牌，華碩近期營收表現亮眼。受惠於伺服器市場需求成長，今年1月營收爆發至679.35億元，年增高達79.97%；2月營收亦維持在543.53億元水準，年成長19.12%，展現穩健增長動能。目前本益比約12倍，且具備7.1%的高現金殖利率，營運體質相對紮實。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，截至3月17日，三大法人單日合計買超693張，其中投信積極買超751張，成為主要撐盤動能，而外資與自營商則微幅調節。在主力與散戶方面，3月17日主力買超289張，買賣家數差為負值，顯示籌碼有向少數特定法人集中趨勢。整體而言，近5日主力買超占比為0.1%，籌碼面呈現土洋對作、投信偏多的格局。

技術面重點

檢視截至2月26日的技術面表現，華碩股價收在532元，當日上漲1.33%，成交量為4661張。從中長期走勢來看，股價在經歷1月份的回測後，2月呈現震盪盤堅格局，逐步站穩500元整數大關。由於近期量能並未出現爆發性擴增，短線上需留意若股價進一步推升，量能是否具備足夠的續航力，並防範乖離過大所帶來的技術性修正風險。

結論與投資風險提醒

總結而言，華碩透過「AI City」策略積極擴展主權AI與邊緣運算版圖，且在伺服器需求帶動下，基本面已展現顯著成長。後續投資人應持續關注相關AI專案的實際營收貢獻度，並搭配投信籌碼動向與技術面量能變化，作為評估其中長線營運發展的重要參考指標。

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