最新鴻海(2317)法說會釋出重磅營運成果，2025年受惠AI伺服器強勁需求，全年稅後淨利達1,893.54億元，每股盈餘(EPS)高達13.61元，雙雙創下自1991年上市以來的歷史新高。同時，公司董事會決議擬配發現金股利7.2元，配發率達52.9%，不僅股利創高，更是連續第七年維持五成以上的配發水準。

針對2026年營運展望，經營階層定調為強勁成長的一年。市場法人普遍聚焦本次法說會揭露的三大核心關鍵：

1. 營收結構出現黃金交叉：雲端網路產品全年營收占比首度達到40%，正式超車手機等消費性電子的38%，成為集團最大的營收支柱。
2. AI機櫃出貨爆發：預期2026年AI機櫃出貨量將呈倍數成長，第一季即可見到高雙位數的季增幅，且鴻海在AI伺服器整機櫃市占率已達四成。
3. 資本支出大幅擴張：為因應大型雲端服務供應商(CSP)史無前例的建置需求，今年資本支出預計年增逾30%，並將同步啟動液冷ASIC專案。

法人機構分析指出，雖然AI機櫃大量出貨初期可能對毛利率產生些許產品組合的影響，但憑藉垂直整合能力，整體營業利益規模與市占優勢將隨之顯著提升。

總結來看，鴻海(2317)正積極從傳統電子代工製造轉型為AI基礎建設整合平台，雲端事業的成長確立了營運質變的軌道。投資人後續可持續留意新一代AI機櫃的實際出貨時程、液冷關鍵零組件的自製率表現，以及全球關稅政策對終端電腦終端產品可能帶來的潛在影響。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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