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網通廠正文(4906)近期展現轉型成效，受惠於新產品動能與下半年營運正向展望，近日股價表現強勢，連續拉出兩根漲停，早盤迅速攻上31.6元，成交量突破1.1萬張。法人轉站多方操作，市場資金聚焦其兩大發展主軸與全球產能佈局。
觀察正文(4906)最新營運與財務重點：
- 財務數據表現：2025年合併營收達164.93億元，轉型直供模式帶動全年毛利率逆勢成長至13.8%，本業營業利益達5998萬元。雖稅後每股虧損0.25元，董事會仍決議配發0.5元現金股利。
- 雙引擎產品線：鎖定光通訊與AI SOM兩大主軸，光通訊產品將從終端設備延伸至資料中心；同時將人工智慧算力導入模組平台，搶攻邊緣推論與智慧監控高階市場。
- 供應鏈重組：為因應去風險化趨勢，已將8至9成產能移轉至越南三大廠區降低成本，新竹湖口廠則專營擴充高附加價值新產品線。
- 新技術佈局：除了已出貨10G家用設備並開發25G與50G規格，也著手發展印度市場驅動的毫米波固定無線接取新技術。
電子中游-網通｜概念股盤中觀察
網通族群今日目前在光通訊與低軌衛星等題材帶動下展現多頭氣勢，資金輪動快速，部分個股呈現強勢買盤進駐，但亦有部分標的面臨高檔調節賣壓。
兆勁(2444)
國內網通設備代工廠，主力為網通產品製造。今日目前股價強勢大漲9.69%，盤中大戶買家高達552張，遠勝賣方的21張，買盤力道極為強勁。
智捷(8176)
深耕無線通訊領域，提供無線寬頻網路設備。目前股價大漲9.63%，大戶買賣超差異達218張，買方積極佈局，推升股價逼近漲停。
海華(3694)
無線通訊模組領導廠商，佈局物聯網與邊緣運算應用。盤中漲幅達5.05%，大戶買方累計578張，買盤偏積極，量能穩步放大。
智邦(2345)
全球白牌交換器龍頭，具備AI加速卡題材。今日目前上漲4.32%，大戶買超大於賣超297張，身為高價指標股，資金承接意願濃厚。
明泰(3380)
網通設備大廠，涵蓋交換器與無線寬頻產品。目前上漲3.7%，成交量突破萬張，大戶淨買超達2149張，大型買盤進駐跡象明顯。
友訊(2332)
銷售自有品牌之網路產品，佈局企業與家用網通市場。盤中漲幅3.65%，大戶買賣超差距達1050張，目前買方力道穩健支撐股價。
眾達-KY(4977)
光收發模組專業廠，主攻資料中心高速傳輸。今日目前股價下跌3.76%，大戶賣方高達6064張，賣壓較為沉重，資金呈現逢高調節。
光環(3234)
光通訊主動元件廠，受惠光纖到府與基地台建設需求。目前下跌5.5%，大戶賣方達1820張，相較買方537張明顯偏弱，盤中空方力道主導局勢。
整體而言，正文(4906)在光通訊與AI SOM雙引擎帶動下，轉型直供模式的毛利率提升成效已初步顯現。觀察目前網通與光通訊概念股，資金正朝向具備資料中心與高階傳輸技術的標的集中。投資人後續可持續留意全球網通基礎建設的拉貨力道，以及地緣政治變數對供應鏈產能移轉的潛在風險。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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