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知名能源研究機構 Rystad Energy 週一發布最新報告指出，自從伊朗實質上封閉霍爾木茲海峽以來，中東地區的原油產量每天已經流失超過 1200 萬桶當量，這大約占據全球液體燃料需求的 7%。報告進一步警告，在最悲觀的情況下，該地區的每日原油產量可能會急遽暴跌至 600 萬桶，與戰爭爆發前的水準相比，衰退幅度高達 70%。
儲備滿載且管線達極限，產油國恐再減產
Rystad Energy 的分析師 Aditya Saraswat 表示，由於儲油槽已經裝滿到極限，且繞開海峽的替代基礎設施也即將達到運作上限，加上衝突在短期內看不出有任何解決的跡象，因此無法排除主要中東產油國將進一步大砍產量的可能性。他同時補充，要讓原油產量恢復到衝突爆發前的水準可能需要耗費數個月的時間，具體情況將取決於基礎設施的修復進度與地緣政治情勢的發展。
波斯灣供應鏈脆弱，重質原油難尋替代來源
根據報告數據顯示，在排除伊朗的狀況下，波斯灣地區衝突前的每日原油產量基數為 2100 萬桶，而目前僅剩下每日 1400 萬桶的產能維持運作。然而，Rystad Energy 強調目前的供應鏈極度脆弱。舉例來說，每天有 650 萬桶的原油高度依賴繞過波斯灣的輸油管線，包含阿拉伯聯合大公國通往富查伊拉的 ADCOP 管線，以及沙烏地阿拉伯通往延布的東西向管線。但這些關鍵基礎設施已經遭到攻擊鎖定，並且受到油輪數量的限制。Saraswat 警告，如果衝突無法在未來幾週內獲得解決，阿拉伯重質原油與阿拉伯中質原油在短期內根本找不到可行的替代來源，這將引發一場歷史性的能源供應危機。
伊朗放行部分油輪，國際原油期貨顯著回跌
儘管供給面面臨嚴峻挑戰，原油期貨價格在週一卻出現大幅回跌。這主要是因為市場觀察到伊朗似乎開始允許部分油輪通過霍爾木茲海峽，同時美國財政部長 Bessent 也表示，美國政府目前暫時允許伊朗繼續透過該海峽運送自家的原油。Ritterbusch 的分析師在報告中指出，由於有報導稱部分油輪正順利通過海峽，加上美國總統川普正呼籲各國協助護航油輪，導致原油市場出現拋售潮。
各國或與伊朗單獨協議，國際準備釋出儲油
在國際社會的應對方面，國際能源署執行長 Fatih Birol 表示，繼上週成員國同意釋放 4 億桶戰略儲備原油後，如果有必要，各國還可以從戰略庫存中向市場釋放更多原油。此外，瑞穗證券分析師 Robert Yawger 在報告中提到，印度已經成功讓兩艘液化天然氣運輸船通過霍爾木茲海峽，這大幅增加了其他個別國家在未來幾天內單獨與伊朗達成協議的可能性。Yawger 認為，如果情勢持續朝向伊朗與各國談判重開海峽的方向發展，同時美國也積極組織聯盟來保護海上船隻，那麼原油價格可能會繼續呈現下跌趨勢。
能源價格下挫，原油與天然氣期貨雙雙收黑
受到市場情緒轉變影響，4 月交割的 Nymex 原油期貨收盤下跌 5.3%，來到每桶 93.50 美元；5 月交割的布蘭特原油期貨則下跌 2.8%，收在每桶 100.21 美元。美國天然氣價格也跟隨原油走跌，4 月交割的 Nymex 天然氣合約下跌 3.4%，結算價為每百萬英熱單位 3.023 美元。這波能源價格的波動也直接影響了美股市場上的能源相關標的，包含美國原油基金(USO)、布蘭特原油基金(BNO)、彭博原油庫存ETF(UCO)、原油做空ETF(SCO)、美國12個月原油基金(USL)、德銀原油ETF(DBO)、標普油氣開採反向ETF(DRIP)、標普油氣開採做多ETF(GUSH)、原油掩護性呼叫ETF(USOI)、美國天然氣基金(UNG)、彭博天然氣做多ETF(BOIL)、彭博天然氣做空ETF(KOLD)、美國12個月天然氣基金(UNL)、天然氣開採ETF(FCG)，以及能源類股ETF(XLE)等，皆是投資人近期密切關注的焦點。
