光通訊與AI雙引擎點火

正文(4906)受惠於光通訊與AI SOM雙引擎發酵，看好新品營收動能強勁且下半年營運展望正向，轉型效應逐漸浮現，帶動近期股價表現強勢，盤中一度攻上漲停價31.6元。針對公司後市發展，法人機構出具相關評估報告指出：

• 考量轉型陣痛期及匯率等不利因素，曾預估2025年營收下修至199億元，毛利率13.1%，稅後淨利約4.8億元，EPS估1.11元。
• 評估2025年下半年將是公司營運轉型的谷底。
• 著眼長線動能，法人依據2026年每股盈餘預估與15倍本益比作為基準，給予增加持股之正向展望，目標價評估落在27元。

正文(4906)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為國內無線區域網路設備代工大廠，公司核心聚焦於無線通信相關產品。受轉型期影響，2026年2月合併營收為8.76億元，月減22.79%，年衰退45.63%；1月營收亦年減34.42%至11.35億元。連續數月的營收衰退現象，顯示實質營運仍處於調整階段。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資操作明顯偏多。以2026年3月16日為例，外資單日買超1511張，推升三大法人合計買超達1408張；回顧3月11日外資亦有大買2541張的紀錄。此外，主力近5日買賣超比率高達21%，顯示近期有特定買盤積極進駐，籌碼面出現短期集中的跡象。

技術面重點

根據截至2026年2月26日的歷史交易資料，當日收盤價為27.15元。觀察近半年以來的走勢，股價多落在24元至28.5元區間震盪打底。搭配近期新聞反映的盤中急漲至31.6元走勢，顯示短線買氣已突破長期的區間壓力。需特別留意的是，短線受題材推升急拉，容易造成價格乖離率過大，若後續上攻量能續航不足，恐將面臨技術面的回檔風險。

總結

整體而言，正文(4906)目前正值營運轉型的陣痛期，基本面數據尚未實質回溫，但在AI與光通訊新品題材發酵下，已成功吸引外資與主力籌碼青睞。投資人後續應密切追蹤每月營收是否落底回升以驗證新品效益，並防範短線過熱的追高風險。

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