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國際不銹鋼價格展現強勁走勢，最新熱軋原料報價在今年不到八十天內，累計每公噸已經大幅上漲達三百美元。受惠於此波原物料價格推升，台灣前兩大不銹鋼廠唐榮(2035)營運迎來轉機。隨著流通市場追漲氣氛轉強，唐榮董事長趙健在設定的今年首季由虧轉盈目標，目前看來達成機率極高，為近期鋼鐵產業注入一劑強心針。
印尼發動漲勢推升成本底線
亞洲重要不銹鋼發貨中心印尼青山近期發動新一波漲勢，不銹鋼報價每公噸再度調漲五十美元。此次報價上調幅度明顯高於二月春節後首波的十五美元，主要反映美伊戰爭升級導致地緣政治風險溢價，以及全球能源與航運成本飆升的背景。鋼廠轉嫁成本的力道顯著增強，由於印尼青山是東亞最重要不銹鋼上游發貨中心，行情攀升將直接墊高亞洲不銹鋼市場的成本底線，創造有利的報價環境。
報價上揚帶動國內鋼廠受惠
隨著國際原料與大廠報價雙雙走揚，國內不銹鋼市場的追漲氣氛也隨之轉強。市場預期國內四月份不銹鋼盤價將有更大的調漲空間，這不僅讓唐榮設定的第一季末或第二季初轉虧為盈的目標指日可待，同業如華新及燁聯在財務表現上也將同步獲得加分效果。整體市場正朝向正向發展，法人機構與投資人持續關注鋼廠獲利結構的實質改善進度。
留意後續盤價與實質需求變化
展望未來，投資人需密切追蹤國內四月份不銹鋼盤價的實際開出狀況，以及下游終端市場對於價格調漲的接受度。雖然成本推升帶動報價上揚，但實質需求的復甦力道才是決定鋼廠獲利能否延續的關鍵。此外，全球地緣政治變化與航運成本的波動，亦是影響不銹鋼原物料價格的重要變數，這些總體經濟指標將直接牽動唐榮後續的營運表現與獲利動能。
唐榮(2035)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
唐榮(2035)為台灣前二大的不鏽鋼廠，主要營業項目為不銹鋼品。回顧近期營收表現，二月份單月合併營收為六點四三億元，較去年同期衰退百分之二十八點二九，表現相對疲弱；然而一月份營收達九點一七億元，年成長高達百分之四十四點五。整體營收波動較大，需留意市場需求變化對銷售單價與數量的影響。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼面動向，三大法人買賣超多呈現零星進出，三月中旬外資、投信與自營商皆無明顯買賣超動作，官股券商則持股約三萬兩千張，持股比率維持在百分之九點一六的穩定水位。主力買賣超近五日為零，近二十日主力買賣超則達百分之十一點四，顯示長線籌碼相對安定，散戶與法人短期觀望意味較為濃厚。
技術面重點
從技術面觀察，唐榮股價近期在二十八至三十元區間狹幅震盪，三月十三日收盤價為二十八點二元。觀察近六十個交易日走勢，股價最高曾觸及三十三點四五元，近期則回落至波段相對低檔區間整理。量能方面，近期單日成交量多在雙位數甚至個位數徘徊，二月底單日成交量甚至低至四張，顯示市場交投極度冷清。短線風險提醒投資人需特別注意量能續航不足與流動性風險，在成交量未明顯放大前，建議以區間支撐壓力做為觀察指標。
總結與後續觀察指標
綜合評估，唐榮受惠於國際不銹鋼原物料大漲與報價調升，營運確實迎來轉虧為盈的契機。然而，面對基本面營收波動與技術面成交量低迷的現況，投資人應保持理性觀望。後續需密切關注四月盤價調幅與終端需求復甦狀況，並留意流動性偏低的交易風險，做為後續追蹤的關鍵。
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