汽車零組件大廠東陽(1319)最新公布今年前兩個月營運成果，累計合併稅前淨利達7.03億元，稅前每股盈餘寫下1.2元的佳績，創下歷年同期第三高的歷史紀錄。儘管二月份受到農曆春節假期與228連假導致工作天數減少，且單月認列約2800萬元的匯兌損失，但受惠於冬季傳統旺季的加持，整體獲利表現依然展現韌性，成為市場關注焦點。

輸美關稅未定與二月營運放緩

進一步剖析公司近期的營運細節，二月份單月自結合併稅前淨利為1.44億元，單月稅前每股盈餘為0.25元。在營收方面，二月單月營收降至14.34億元，較去年同期衰退42.81%，主要受到台灣汽車零組件輸美關稅自2025年4月起仍高達27.5%的影響。相較於日本、韓國與歐洲僅15%的關稅水準，在北美關稅政策尚未正式調降前，使得下游客戶在補貨與拉貨的態度上轉趨保守觀望。

法人籌碼鬆動與大環境變數衝擊

觀察市場對於營運數據的反應與整體產業鏈變化，外資與投信近期在籌碼面上呈現連續賣超的跡象，反映出法人對短期營收動能放緩的疑慮。加上中東戰爭等國際地緣政治因素持續影響全球經濟，為整體消費市場帶來變數。面對外在環境的影響，東陽策略性轉向深耕本業，專注建立具備不可取代性的產品競爭力，藉此拉開與競爭對手的差距，以應對當前客戶保守的拉貨心態。

需持續追蹤北美關稅政策進度

展望後續營運發展，投資人需密切留意兩大關鍵指標。首先是北美關稅政策是否有進一步調降的明確消息，這將直接決定北美客戶後續的拉貨力道與訂單回溫速度。其次則需逐月追蹤單月營收是否能擺脫二月份的低檔，觀察業績能否重回穩定狀態。公司方面已表明做好準備，待總體大環境重返穩定，即可掌握下一波的成長契機。

東陽(1319)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

穩居AM塑膠件龍頭地位

東陽作為全球汽車AM塑膠件龍頭，目前總市值約507.5億元，本益比約為11.6倍，交易所公告現金股利殖利率達5.8%。近期受到工作天數減少影響，今年一、二月營收分別呈現年減3.56%與42.81%，短期表現相對疲弱，需關注後續營收動能變化。

外資投信近期賣超壓力增

觀察近期法人籌碼動向，三大法人近期呈現偏空操作，以3月13日為例，單日三大法人合計賣超2547張，其中外資單日大幅賣超2556張。此外，近20日主力買賣超比例轉為負值，顯示近期主力與大戶籌碼有持續流出的跡象，籌碼面短期承受較大壓力。

股價跌破月線具短線風險

檢視最新技術面表現，東陽股價自今年初震盪回落，最新收盤價來到85.80元。對照近期交易數據，股價已跌破近期的整理區間低點，短中期均線排列轉弱。近期成交量能萎縮，配合法人連續賣超，顯示上方累積一定的套牢賣壓。短線風險提醒投資人需留意股價下修的乖離率變化，在量能續航不足前應防範探底風險。

緊盯關稅進度與法人籌碼變化

綜合考量東陽近期營運與市場表現，雖然前兩月獲利創下同期第三高展現底氣，但短期營收衰退與籌碼面轉弱為客觀事實。投資人後續應將觀察重心放在北美關稅政策走向、單月營收回溫速度，以及外資動向等關鍵指標，作為評估的客觀依據。

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