台泥(1101)近日公布 2025 年財報與最新股利政策，成為市場關注的焦點。受高雄三元廠意外事故，以及配合中國大陸產能置換與資產減損等一次性因素影響，2025 年歸屬母公司淨損為 116 億元，每股虧損 1.6 元。不過，考量公司營運現金流尚屬充沛，董事會仍決議發放相關股利。最新營運與決策重點如下：

• 股利配發：擬由資本公積提撥發放每股現金股利 0.8 元；同時決議發放特別股現金股利 2.02625 元。
• 財務體質：截至 2025 年底，持有現金及定存達 1490 億元，營業活動淨現金流入達 331 億元，展現財務韌性。
• 營運展望：2026 年 2 月合併營收為 85.94 億元，年減 5.81%。法人評估，雖然新能源電池面臨逆風，但歐洲市場獲利貢獻正持續成長。
• 股東會資訊：今年股東會紀念品推出「多功能折疊環保旅行袋」，投資人若有意領取，最後買進日為 3 月 19 日。

傳產-水泥｜概念股盤中觀察

水泥族群近期在年報陸續出爐後，市場資金依據獲利與股利政策呈現明顯的強弱分歧，資金流向具備高殖利率與獲利穩定的指標個股。

亞泥(1102)

台灣主要水泥製造商之一，近年積極發揮多角化經營優勢。

今日目前股價表現相對強勢，盤中漲幅達 2.5%，成交量穩健放大。受惠於 2025 年稅後純益破百億、EPS 達 3 元，並決議配發現金股利 2.3 元的利多支撐，盤中買盤偏向積極，大戶籌碼亦呈現淨買超，顯見市場對其獲利與殖利率表現給予正面評價。

總結來看，台泥(1101)目前正處於營運轉型與資產清理的陣痛期，但憑藉豐沛現金流仍維持一定配息能力；而同業則在多角化經營下繳出穩健獲利。投資人後續可持續留意中國去產能政策的發酵進度，以及歐洲市場對整體獲利的實質貢獻，作為中長線追蹤的客觀指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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