半導體矽晶圓大廠環球晶(6488)近日召開線上法說會，釋出最新營運與產業展望。董事長徐秀蘭表示，受惠於AI與高效能運算需求帶動，12吋先進製程矽晶圓產能已接近滿載，預期8吋與12吋矽晶圓價格將於2025年第四季至2026年第一季落底。法人機構分析指出，環球晶(6488)的營運結構正持續改善，其中日本廠已於2025年第四季轉為獲利，加上義大利廠取得2990萬歐元政府補助入帳，推升該季毛利率大幅攀升至25.7%。

針對後續營運亮點與市場關注焦點，可歸納為以下幾個面向：

1. 產能與營收展望：德州新廠預計第二季起稼動率逐步提升，初步預估2026年美元計價營收將較去年持平或略增，不過第一季營收可能呈現微幅專業季減。
2. 資本支出規劃：營運重心由建廠轉向提升出貨量與良率，2025年資本支出降至319億元，2026年將持續下降，整體折舊費用預計於2027年達高峰後開始逐步降低。
3. 產業中長期動能：先進晶圓與特殊材料如絕緣層上覆矽(SOI)、碳化矽急單增加，法人預期整體產業12吋產能利用率在2027年下半年有機會突破90%。

面對地緣政治與中東局勢變數，公司表示已提前調整物流策略避開高風險路線，並備足關鍵材料庫存，目前對晶圓出貨與營運無重大影響。

電子上游-晶圓材料｜概念股盤中觀察

觀察今日盤面資金動向，矽晶圓與磊晶族群受到市場情緒波動影響，部分個股出現較明顯的拉回走勢，目前盤中呈現弱勢震盪的格局。

IET-KY(4971)

專注於三五族化合物半導體磊晶片製造與銷售。今日目前股價跌幅達3.74%，觀察盤中大戶買賣動能，雖然整體股價呈現下跌，但買方帳戶數微幅多於賣方，顯示量能中性偏保守中，仍有部分低接買盤在盤中試探。

合晶(6182)

為全球知名半導體矽晶圓製造商之一。今日目前股價跌幅達3.99%，盤中賣壓較為明顯，大戶賣出帳戶數顯著高於買進帳戶數，兩者差距逾千戶，顯示短線籌碼面承受壓力，需持續留意後續量能變化與支撐力道。

綜合來看，隨著AI應用持續擴大，環球晶(6488)等上游晶圓廠在高階製程與化合物半導體的佈局正逐步進入收穫期。投資人後續可密切留意終端客戶庫存去化速度、新廠產能開出進度，以及全球關稅政策與能源成本對毛利率的潛在影響，作為動態調整策略的參考依據。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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