布魯金斯學會專家羅賓·布魯克斯指出，在川普2.0時代，市場一旦達到極端水準，往往會迫使政府改變政策方向。這種情況曾發生在2025年4月的高關稅事件上，上週在伊朗衝突中再次重演。當油價突破每桶100美元時，總統川普隨即宣布與伊朗的衝突「幾乎結束」，此舉促使布蘭特原油(CO1:COM)價格迅速回跌至90美元。

盲目追高恐面臨巨大風險

布魯克斯認為，目前施政充滿不可預測性，從外交政策的反覆到被最高法院駁回的關稅法案，都讓盲目跟隨趨勢成為一種容易虧損的策略。因此，他建議投資人應將目光轉向次要的市場機會，特別是新興市場貨幣之間日益明顯的分化趨勢。

大宗商品出口國貨幣展現強勢

儘管近期油價出現回跌，布蘭特原油價格仍比戰前水準高出24%，這項巨大的衝擊尚未完全反映在新興市場的估值中。布魯克斯明確指出，大宗商品出口國是明顯的受益者，其中巴西(EWZ)和南非(EZA)的貨幣漲幅最為強勁；而在G10國家中，則以澳洲(EWA)與加拿大(EWC)表現最為突出，這種模式與俄羅斯入侵烏克蘭後的市場行為如出一轍。

能源成本居高不下衝擊進口國

相對而言，包括泰國(THD)、菲律賓(EPHE)以及印度(INDA)等大宗商品進口國，則因能源成本持續居高不下而面臨嚴峻挑戰。布魯克斯強調，這種市場分化的交易趨勢還有進一步發展的空間，特別是在巴西里爾等長期被低估的貨幣上。隨著市場風險胃納恢復正常以及資金匯回壓力減緩，他預期美元指數(DXY)將出現更廣泛的疲軟現象。

市場資金連動熱門ETF標的

觀察近期市場波動，投資人也密切關注相關的指數型基金與原油ETF動向。牽動市場資金的熱門標的包含了道瓊相關的SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)、DDM、DOG、DXD、SDOW，以及標普500相關的SPDR標普500指數ETF(SPY)、Vanguard標普500指數ETF(VOO)、iShares核心標普500指數ETF(IVV)、RSP、SSO、UPRO、SH、SDS、SPXU，與那斯達克相關的Invesco納斯達克100指數ETF(QQQ)、QQQM、TQQQ、QID和SQQQ。在原油ETF方面，則涵蓋了期元大S&P石油(USO)、UCO、DBO、OILK以及USL等標的，成為市場資金輪動的重要觀察指標。

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