最新持股揭露顯示，主動大型股基金正大舉加碼 AI 相關標的，從晶片代工龍頭 Taiwan Semiconductor(TSM)到資料中心硬體與雲端平台，全線受惠。Intercontinental Exchange(ICE)跨足加密資產基礎建設，更凸顯傳統金融與數位資產融合趨勢，為 AI 驅動的下一輪資本市場再洗牌埋下伏筆。

人工智慧熱潮不只在產品端引爆，華爾街資金流向也出現明顯「AI 集中化」現象。Bank of America 最新對美國主動型大型股共同基金持股的追蹤顯示，與 AI 應用或基礎設施高度連動的科技股，正成為專業經理人最積極加碼的族群，顯示市場對 AI 長期成長故事，仍然願意付出風險與資本。

根據這項針對 S&P 500 成分股「持股廣度」（ownership breadth）的分析，防務與資料分析公司 Palantir Technologies，過去一年在主動大型股基金中的持股比例，從僅約 7% 飆升至 32%，躍居增幅冠軍。這代表原本被視為題材性濃厚的公司，已逐步被主流資金納入「核心配置」，而非單純的邊緣成長股。

同樣被歸類為 AI 受惠股的 Broadcom 與 GE Vernova，也出現約 16 個百分點的基金持股上升幅度；提供光纖連接等關鍵元件的 Amphenol，以及廣告與軟體平台 AppLovin，持股廣度則增加約 12 個百分點。這一批個股橫跨半導體、電力設備、連接器與軟體廣告，反映 AI 帶動的，不只是演算法和晶片，而是整條資料中心與運算基礎建設供應鏈的全面擴張。

在網路與基礎建設端，Arista Networks 和 Western Digital 同樣擠進「持股廣度成長榜」，顯示主動基金經理人押注的核心邏輯，是未來數年資料中心建置與 AI 運算需求將持續推升交換器、儲存裝置及高頻寬網路設備的資本支出。換言之，AI 不只是「軟體革命」，更是一場從機房到雲端的硬體投資週期。

大型科技平台也在這波資金重配中受益。Meta Platforms 與 Netflix 在主動基金中的持股廣度同步上升，分析指出，市場普遍已把 AI 視為這些平台在廣告投放精準度、內容推薦效率以及內部生產力提升上的關鍵成長引擎。當投資人重新評估這些公司未來數年的獲利曲線時，AI 被視為足以支撐估值的核心敘事之一。

與此同時，半導體供應鏈的基本面也給了資金一個「敢買」的理由。Taiwan Semiconductor Manufacturing(TSM) 公布，2026 年 1、2 月合併營收達新台幣 7,189.1 億元，較去年同期成長約 3 成；其中 2 月單月雖較 1 月季節性下滑 20.8%，但仍年增 22.2%。TSMC 代工客戶包括 Apple(AAPL)、Nvidia(NVDA)、AMD(AMD) 等 AI 核心晶片與終端裝置巨頭，這波營收成長，實質反映全球 AI 晶片需求的延續與擴張。公司也表示，目前預期中東衝突尚不會對其營運造成重大影響，進一步強化市場對其供應穩定性的信心。

更具指標意義的是，傳統金融基礎建設龍頭 Intercontinental Exchange(ICE) 也開始向數位資產與區塊鏈靠攏。德意志銀行分析師 Brian Bedell 於 3 月 6 日將 ICE 評等自「持有」調升至「買進」，目標價訂在 188 美元。就在前一日，ICE 宣布入股加密貨幣交易平台 OKX，並取得董事會席次，計畫結合 OKX 的區塊鏈基礎建設與逾 1.2 億全球用戶，搭配 ICE 的市場技術與監理經驗，從市場結構、清算風險管理到資料服務，打造面向機構的數位資產通路。

依照雙方規劃，ICE 未來將授權使用 OKX 的即期加密貨幣報價資料，在美國推出受監管的加密貨幣期貨商品，為機構提供合規的數位資產曝險工具；若監管許可，OKX 未來也可能為其用戶打通 ICE 旗下美國期貨市場及紐約證交所（NYSE）的「代幣化股票」管道。這不只拓展 ICE 的成長曲線，更被視為 AI、區塊鏈與傳統金融市場結構加速融合的重要信號。

從資金風向來看，AI 相關資產的吸引力，並非在於短線題材，而是多層次基礎建設與應用的同時成長：上游由 TSMC 等代工廠承接來自 Nvidia、AMD 的高階運算晶片訂單，中游由 Arista、Western Digital 等提供網路與儲存設備，下游則由 Meta、Netflix 等平台透過 AI 驅動廣告與內容效率，最後再由 ICE 類型的金融基礎設施，把這些成長故事包裝成可交易、可避險的金融商品，讓資本市場完整參與 AI 週期。

當然，這波「AI 擁擠交易」也存在風險。Bank of America 的數據本身就顯示，許多 AI 受惠股的主動基金持股比例已大幅提高，未來一旦產業成長趨緩、監管環境轉嚴或資本支出不如預期，擁擠部位可能放大股價波動。此外，中東地緣政治與全球利率路徑仍具不確定性，若導致風險偏好反轉，這類估值較高的成長股將首當其衝。

總體而言，從晶圓代工到加密衍生品交易所，整個金融與科技體系正為 AI 建立一條貫穿實體與數位、硬體與軟體的「資本供應鏈」。未來幾個季度，投資人需持續追蹤三大關鍵：一是 TSMC 等上游供應鏈的訂單與產能利用率是否維持高檔；二是資料中心與網路設備廠的資本支出節奏有無放緩跡象；三是像 ICE 這樣的金融基礎建設業者，在監管框架內推動數位資產與 AI 結合的速度。如果三者都能維持當前動能，這波以 AI 為核心的資金重配，有機會從短期主題，升級為下一個完整景氣循環的主線。

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