中鋼(2002)今日公布二月營收數據，單月合併營收達兩百四十五億元，較去年同期減少百分之十二點九三。主要受到春節長假導致提貨量偏低影響，累計今年前兩月營收為五百零五億元，年減百分之六。隨著國際鋼價持續調高，管理層對後市營運抱持信心，預期業績將逐步回溫。

亞洲鋼價上升軌道確立與營運影響

大陸鋼鐵龍頭寶鋼近期開出四月新盤價，熱軋與冷軋每公噸調漲人民幣兩百元，折合新台幣約九百二十三元。此舉確立了亞洲地區鋼價的上升軌道，市場預估中鋼(2002)四月盤價具備調漲八百至一千元的空間。盤價上調將對公司後續毛利率產生正面挹注，進一步抵銷第一季初期的營收衰退。

供需結構趨緊帶動產業正向預期

中鋼(2002)內部指出，目前鋼市下游需求回補動能轉強，配合中國大陸積極落實粗鋼減產政策，加上傳統「金三銀四」旺季釋放，整體供需結構正趨於緊繃。法人機構評估，此環境有利於鋼廠將成本轉嫁，預期中鋼營運表現有望切換至增長模式，促使市場重新評估其後續價值。

後續須追蹤盤價開出與需求指標

投資人近期需關注中鋼(2002)四月實際開出的盤價幅度，是否符合預期的八百至一千元區間，並追蹤亞洲區製造業的實際拉貨力道。潛在風險需留意全球總體經濟復甦是否因高利率放緩，以及進口低價鋼材是否對國內報價造成干擾，均為影響獲利變數。

中鋼(2002)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

中鋼(2002)為台灣唯一具高爐的一貫作業鋼廠，鋼鐵產品占營收逾七成。依據最新資料，雖二月營收受年假影響表現轉弱，但具備長期穩健基礎，目前本益比為六百零五點七倍，現金股利殖利率達百分之零點八。

籌碼與法人觀察

觀察籌碼動向，外資與三大法人近期操作偏向調節，三月上旬屢見單日逾萬張賣超動作，近二十日主力買賣超比率呈現震盪，顯示大型資金在旺季發酵前採保守策略。須密切留意後續法人買盤是否隨盤價調漲而回補。

技術面重點

回顧技術面走勢，中鋼(2002)股價在二十元關卡附近反覆測試支撐，近期收盤價落在二十點七五元上下波動。觀察長線量價，單月成交量維持穩健水準，顯示底部承接買盤尚在。短線風險提醒，若量能續航力道不足，短期較難出現突破性大漲，建議留意帶量突破訊號。

關注基本面復甦與籌碼沉澱訊號

綜合評估，中鋼(2002)短期雖面臨營收衰退，但產業進入旺季且報價具備上漲預期，基本面呈現復甦態勢。後續應觀察法人籌碼何時由賣轉買，以及營收是否如期重返成長，需防範短線量能不足的盤整風險。

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