🔸三貝德(8489)股價上漲，盤中買盤迴流以營收與教育併購題材為主

三貝德(8489)股價盤中上漲7.08%，來到24.2元，早盤在前一波連續急跌後，出現明顯買盤迴流，資金回頭佈局主因仍圍繞在近數月營收年增四成以上的成長動能，以及過去宣佈整合亞洲教育與弋果文化等教育資產所帶來的中長線併購題材。雖然市場情緒此前偏空，融資與短線套牢壓力仍在，但在外資近日持續偏多佈局、加上部分短線空方回補，今日形成技術性反彈。整體來看，本波上漲仍屬跌深後的反彈性買盤，後續能否延續，仍需觀察量能與追價意願。

🔸技術面與籌碼面：主力連日偏空後反彈，觀察反攻是否帶量站穩短均線

技術面來看，三貝德近期日線結構偏空，股價先前一路跌破周線、月線等中短期均線，均線空頭排列尚未扭轉，短線仍處於弱勢反彈格局。籌碼面部分，近日主力站在賣方比重大，近幾個交易日主力賣超比率明顯放大，不少偏短線籌碼被迫調節，不過外資近一週多為買超，呈現外資撿便宜、主力與散戶對作的格局。若後續反彈要轉為趨勢修復，需留意股價能否在法人成本區上方重新築底，並搭配量縮穩住及主力賣壓緩和，否則反彈後仍有再測前低風險。

🔸公司業務與後市總結：數位學習與補教整合題材在，惟籌碼仍亂流需控風險

三貝德主要經營雲端數位學習課程與補習教育，營收來源包含數位學習內容產品、補習教育收入及其他相關服務，屬教育科技與補教整合概念股。近月營收連續呈現年成長四成以上，基本面成長題材仍在，加上過去透過併購實體補習班與教育品牌擴張版圖，市場對中長線營運具想像空間。不過，近期股價經歷大幅修正，技術面與主力籌碼仍偏空，本次上漲較偏向跌深後的技術性反彈。短線操作需嚴設停損與部位控管，留意籌碼是否由主力持續出脫或轉為回補，穩健型投資人可待股價站穩重要均線、量能與情緒趨於平穩後再評估介入時點。

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CMoney 研究員

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