Intuit(INTU)— 財報後市場重估全年指引，回購與股利加碼強化股東回饋

Intuit 上週收在 481.17 美元，整週上漲 25.08%。上週延續 2/26 財報後的「指引可見度」：公司重申 2026 財年營收指引約 210.0–211.9 億美元，並同步揭露單季回購約 9.61 億美元、剩餘回購額度約 35 億美元，股利也上調到每股 1.20 美元/季、年增 15%。這組數字讓市場更容易把漲幅歸因到 EPS 彈性與資本配置的確定性。

Trade Desk(TTD)— 傳出與 OpenAI 洽談廣告合作，題材性買盤推升估值

Trade Desk 上週收在 29.28 美元，整週上漲 24.54%。上週市場傳出 OpenAI 正與 Trade Desk 進行「協助在 ChatGPT 販售廣告」的早期洽談，帶動股價單日一度大漲接近 20%。但報導同時強調尚未有正式協議，且分析師提醒短期財務貢獻不明；因此後續觀察點會回到公司能否把題材轉成可量化的廣告庫存與客戶投放增量。

LyondellBasell Industries(LYB)— 股利大幅下修以保留現金，市場押注景氣下行風險可控

LyondellBasell Industries 上週收在 67.11 美元，整週上漲 20.05%。公司重新調整股利政策：董事會宣布季度股利降至每股 0.69 美元，較前一季減少 0.68 美元，除息與股權登記日落在 3/2，預計 3/9 發放。在化工景氣偏弱的背景下，市場把這視為降低現金流壓力、優先守住資產負債表的訊號，短線有利於風險溢價回落。

Expedia Group(EXPE)— OpenAI 傳出淡化「站內結帳」，旅行平台被去中介化疑慮降溫

Expedia Group 上週收在 249.62 美元，整週上漲 18.92%。上週核心催化來自產業消息：外媒引述 The Information 指出 OpenAI 將縮減把「直接訂房結帳」整合進 ChatGPT 的計畫，改以第三方 app 內的結帳為主，市場解讀為 OTA（線上旅行社）被取代的風險下降。消息帶動旅行股上漲， Expedia 單日上漲逾 12%；也解釋了本週買盤更偏向整體題材，而非單一財務數字驅動。

CF Industries(CF)— 肥料景氣與回購數字支撐，股價創高帶動周線續強

CF Industries 上週收在 115.78 美元，整週上漲 18.77%。本週關鍵在「獲利與股東回饋」可被直接核對：公司公布 2025 全年淨利約 14.6 億美元、調整後 EBITDA 約 28.9 億美元、自由現金流約 17.9 億美元，並揭露全年回購約 13.4 億美元、合計向股東返還約 17 億美元。交易面上， 3/6 股價再創 52 週新高，當日量能約 820 萬股、高於 50 日均量約 260 萬股，顯示資金流入並非僅靠低量推升。

ServiceNow(NOW)— 回購額度加碼與 AI 言論定調，軟體股信心回補

ServiceNow 上週收在 124.34 美元，整週上漲 18.42%。本週催化來自「回購＋AI 敘事」兩大主因：公司在 1 月董事會新增 50 億美元股票回購授權，25Q4 已回購約 360 萬股、金額 5.97 億美元，季末仍有約 14 億美元可用額度；同時執行長在投資人會議強調 AI 會提高企業軟體價值，市場將其解讀為對估值下修的反駁，帶動買盤回流。

Palantir(PLTR)— 地緣政治升溫帶出國防屬性，大單框架讓成長敘事更可核對

Palantir 上週收在 157.16 美元，整週上漲 17.22%。本週股價走勢與國防板塊高度連動，市場把中東衝突升溫視為國防與情資需求的催化。可核對的核心數字在合約能見度：美國陸軍把多項合約整併為一份企業協議，未來 10 年最高可採購 100 億美元服務；海軍 ShipOS 計畫則授權最高 4.48 億美元，用於造船與供應鏈的 AI 與自動化導入，讓投資人更容易用合約上限估算中長期營收天花板。

AppLovin(APP)— 財報後消化獲利與營收指引，廣告平台競爭疑慮緩和帶動反彈

AppLovin 上週收在 502.14 美元，整週上漲 16.29%。本週買盤主因仍是財報後的「數字修正」：公司 25Q4 淨利年增 84% 至 11.0 億美元，並預告 26Q1 銷售額 17.5–17.8 億美元，高於市場預估約 17.0 億美元。在軟體與廣告科技股普遍被擔憂 AI 競爭的環境下，這組指引讓市場先把焦點拉回「短期成長可見度」，形成周線反彈的主要支撐。

CrowdStrike(CRWD)— 財測優於預期與 ARR 里程碑，讓資金重新定價資安剛需

CrowdStrike 上週收在 428.99 美元，整週上漲 16.24%。本週最核心催化是財報與 2027 財年指引：公司單季營收 13.1 億美元、調整後 EPS 1.12 美元，年化經常性收入(ARR)年增 24% 到 52.5 億美元；並預估 2027 財年營收 58.7–59.3 億美元、調整後 EPS 4.78–4.90 美元。在市場擔憂「AI 會稀釋軟體護城河」之際，管理層強調 AI 反而提高攻擊面與資安剛需，配合可核對的 ARR 里程碑，帶動股價收斂先前的估值折價。

陶氏(DOW)— 投行上調評等與目標價，重整計畫把獲利改善路徑具體化

陶氏(DOW)上週收在 33.28 美元，整週上漲 13.82%。JPMorgan 將 Dow 評等調升至 Overweight，目標價由 26 美元上調到 40 美元，市場同時回頭檢視公司已公告的重整方案。公司 1 月揭露將裁撤約 4,500 個職位（約占人力 13%），並推出「Transform to Outperform」計畫，目標帶來至少 20 億美元的短期營運 EBITDA 提升；在油價波動與化工景氣仍偏弱的背景下，投資人更願意先為「成本結構重置」買單。

油價成為短線定價主軸，漲幅榜回到事件可驗證的公司

在大盤回落的市場環境下，資金不容易全面加碼高 Beta 個股，更傾向挑選有實際利多訊息傳出的個股，這也解釋了本週漲幅榜同時出現軟體（財測、訂閱能見度）、循環股（成本與股利政策調整）、以及事件解除（旅行平台去中介化疑慮降溫）等多條主線。

展望本週，市場進入 FOMC 前緘默期，焦點會放在 2 月 CPI，因為目前數據尚未反映戰爭對能源通膨的影響，油價路徑會直接牽動「通膨預期與政策想像」。此外，私募信貸悲觀情緒已迫使部分資產管理公司限制贖回，這會是另一個容易引發風險偏好收縮的變數。短線基調仍偏「弱勢震盪」，但 3/16–3/19 的輝達 GTC 大會題材豐富，若油價與信用面風險沒有再擴散，AI 相關催化仍可能帶來結構性輪動機會。

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蔡秉修

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