在特朗普任期內，美股表現亮眼，但聯準會政策及高估值風險成為潛在崩盤元兇。

隨著特朗普再次執政，華爾街雖然享受到了顯著的股市增長，但卻也隱藏著不安的根源。過去幾年中，標準普爾500指數和納斯達克等主要指數分別上漲了70%和142%。然而，分析指出，影響市場穩定的不僅是特朗普的關稅政策，更有可能是聯準會的貨幣政策與當前股市的高估值。

首先，聯準會內部意見分歧加劇，尤其是在利率調整方面，這使得投資者感到不安。此外，主席鮑威爾的任期即將結束，而他的繼任者提名人選沃什，則以鷹派立場著稱，可能導致更高的借貸成本，進一步打擊市場信心。

其次，股票估值問題也日益凸顯。根據Shiller P/E比率，目前美國股市的估值已接近歷史最高點，若該指標持續走高，歷史經驗顯示，市場可能面臨20%至89%的跌幅。因此，即便特朗普的貿易政策受到批評，未來股市崩盤的真正驅動力更可能來自於上述兩個因素。

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